富瑞 安踏體育(02020)
評級：買入 -> 買入
目標價：44.5元->44.5元(較前收市價43元有3.5%潛在升幅)
就早前沽空機構GMT Research出報告，點名指控安踏等中國多家體育用品生產商是「騙子公司」，相關公司紛紛作出澄清及反駁。富瑞最新發表報告，維持安踏「買入」評級，目標價44.5元不變。
富瑞表示，安踏就沽空報告召開分析員會議，解釋FILA Korea公布的亞洲特許權使用費，跟FILA中國業務與並無關係，又指國際同業的中國業務亦擁有較高的毛利率，另外公司有充裕的現金作潛在收購。
富瑞表示，該行繼續相信安踏相對其他內地體育品牌，憑其多品牌及全渠道策略，長線有最大潛力爭取市場佔有率，現時該行估計安踏今年收入將按年增長23.8%至206億元人民幣，純利按年升21.6%至38億元人民幣；2019年收入及純利則分別增19.7%及21.3%。
更多券商分析，請瀏覽本網大行精選。
