瑞信 萬洲國際(00288)
評級：跑贏大市 -> 中性
目標價：11.9元-> 8.8元 (較前收市價7.88元有11.7%潛在升幅)
瑞信發表報告，把萬洲國際(00288)評級由「跑贏大市」降至「中性」，目標價由11.9元降至8.8元，認為萬洲美國業務第二季毛利率將繼續受壓。
瑞信指，受豬肉價格下跌影響，料萬洲美國業務於次季毛利率將繼續受壓，拖低經營利潤率跌58.4%，令集團第二季及上半年整體經營利潤率下跌28.3%及19.4%。此外，瑞信也不認同市場預期萬洲今年下半年美國市場將迎來一定程度復甦，估計萬洲下半年業績也會令市場失望，故將萬洲今明兩年每股經調整盈利預測分別下調26.5%及24.7%，分別至6美仙及7美仙，以反映美國豬肉價格下跌等因素。
最新目標價相當於今年預測市盈率17.5倍。
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