花旗 中國移動(00941)
評級:買入 -> 買入
目標價:95元 -> 95元 (較前收市價73.1元有30%潛在升幅)
花旗發表報告指,中移動首季純利按年升4.1%至258億元人民幣,符合該行及市場預期,利潤率有改善,重申給予「買入」評級,目標價95元不變。
花旗表示,中移動第一季收入按年升7%(撇除IFRS 15會計安排變化之影響),符合該行預期,主要由4G數據及固網寬頻增長所帶動;期內EBITDA利潤率按年由36.5%升至37.6%;銷售成本亦按年下跌。
該行預期中移動的服務收入增長維持強勁,盈利增長穩定,以及現金回報改善,將為股價正面催化劑。
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