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2018年4月17日 港股直擊 即巿股評

大和首籲買入呷哺呷哺 「湊湊」成增長引擎

大和資本 呷哺呷哺(00520)

評級:買入 (初予評級)

目標價:20元 (較前收市價14.74元有35.7%潛在升幅)

大和資本發表研究報告,首予呷哺呷哺「買入」」評級,目標價20元,認為公司將受惠於中國餐飲服務業改善,看好其規模效益能推動經營槓桿。

大和認為,呷哺呷哺集中提供火鍋,可以接觸龐大的目標客群,而新店開張的支出較低,店舖利潤率亦處於行業領先水平,容許公司開設更多分店,並滲透至三、四線城市。同時,為了迎合客戶需要,公司亦將部分分店升級至2.0業務模式,提供更好的環境及菜單,早於2016年開設高端分店「湊湊」(Coucou)以吸引較富有的客群,有望成為集團增長引擎。

該行又指,現時線上外賣模式愈趨普及,料呷哺呷哺外賣業務的盈利能力及貢獻亦會有所提升。另外,該行亦對公司進軍調味料業務感到正面,因這個市場的滲透度仍低。

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