高盛 中國海外(00688)
評級:買入 -> 買入
目標價:36.1元 ->36.5元 (較前收市價27.1元有34.7%潛在升幅)
中海外去年純利407.7億元,增長10.1%。高盛發表報告,認為中海外最壞情況已過,將目標價輕微上調至36.5元,維持「買入」評級。
高盛表示,中海外去年核心盈利較遂行及市場預測低7%及4%,該行把公司2018至2020年基本每股盈利預測分別下調10%、8%及1%,以反映入賬收入較預期疲弱,惟亦考慮到最近期之土地收購。高盛將中海外今年預測每股資產淨值輕微上調至40.6元。
高盛認為,中海外最壞情況已過,在已告穩定的管理層之下,公司增長正準備加快,強勁的資產負債表讓公司有進一步的經營槓桿及多渠道吸納土儲。
花旗亦維持中海外「買入」評級,惟將目標價由原先的38.75元降至33.76元,認為去年業績乏善可陳,投資者需要更多耐性等耐公司回復高增長。
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