瑞信 李寧(02331)
評級:中性->中性
目標價:7元->7.1元(較前收市價6.67元有潛在6.4%升幅)
瑞信發表報告,認為李寧開支增加下,相信市場將下調盈利預測,對短期股價或有影響,維持「中性」評級,目標價則微升至7.1元。
瑞信把李寧今明兩年盈利預測分別下調13.4%及10.8%,以反映在品牌方面的額外投資,以及去年12月公布購股權計劃所涉及的開支。不過,瑞信認為李寧去年第四季零售業務穩固,預期線下零售銷售可錄得高單位數至低雙位數增長。此外,公司的兒童服務亦有序發展,預期今年提供收入貢獻。
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