中金公司 安踏體育(02020)
評級: 推薦 -> 推薦
目標價：44.02元->44.02元(較前收市價35.25元有24.9%潛在升幅)
中金公司認為，安踏體育是中國運動服飾領軍品牌運營商，其主品牌安踏是最能代表中國體育運動精神的品牌，重申「推薦」評級，目標價44.02元。
中金表示，安踏於2016年全國市場份額10.3%，位居本土品牌第一，公司運營的FILA、Descente、Kolon、Kingkow等多個品牌同樣發展迅速，在「單聚焦、多品牌、全管道」戰略下，研發、營銷、物流建設持續推進，協同效應可期。該行預計安踏2017、18及19年每股淨利潤 分別同比增長26%、18.3%及22.1%，目標價44.02元相當於2018年預測市盈率28倍，認為公司的高增長確定性及品牌組合優勢值得估值溢價。
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