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2017年9月14日 港股直擊 即巿股評

美銀美林:手機補貼不會急增 續籲買中移中電信

美銀美林發表報告指出,蘋果公司公布推出iPhone8及iPhone X,市場或因此而憂慮內地電訊商提供手機補貼帶來之影響。

不過該行認為,由於內地電訊營運商正努力維持穩定的EBITDA利潤率,故相信會嚴謹控制手機補貼;據該行觀察,iPhone一般都會在下半年推出,而電訊營運商超過五成之手機補貼預算會每年的上半年花耗,若果今年的模式相似,預計下半年手機補貼不會顯著上升,這個較為理性的做法應會減輕盈利下行壓力。

美銀美林維持中移動(00941)及中電信(00728)「買入」評級,目標價分別為114元及4.9元;聯通(00762)評級維持「中性」,目標價12.1元。該行預計三家電訊商明年可以提供15%之自由現金流收益率,未來三年的股本回報率亦將錄得增長。

 

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