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2017年5月19日 港股直擊 即巿股評

德銀:賭牌若重開競投 勢對濠賭股構成不明朗

澳門博彩業營運商牌照於2020年起陸續到期,澳門博彩監管局局長陳達夫日前指,賭牌續牌過程不是純粹賭牌更新,而是應該重新開放競投。

德銀發表報告,認為若澳門賭牌重新開放競投,勢成博彩股重大不明朗因素,主要由於與市場預期的順利自動續牌有明顯偏差。若屬實,很大機會對澳門博彩股構成重大不明朗。德銀稱,上月底已將澳門博彩股評級由「增持」降至「中性」,認為估值偏高尚未反映監管風險,相信需要一段時間了解賭牌續牌過程,在2019年前澳門政府不似會有大綱公布。

瑞信認為,賭牌續牌並未有新消息,目前賭場土地使用期遠較賭牌牌照期長,即使有賭牌被收回,營運商仍可繼續經營酒店。在沒有新地皮下,政府不易引入新賭牌營運商。另外該行認為,澳門現屆政府將在2019年結束,新政府在時間上不易趕及達致共識及作出如此重大決策,最可能的情況是將現有到期賭牌延續五年。

美銀美林認為,有關續牌之風險未有變化,而且相對現有營運商,新經營者難具有較有利位置,以協助澳門成為世界級旅遊中心。不過美銀美林認為,具有中資背景的策略性夥伴或財務投資者,或有機會引入經營。

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