受到隔晚（11日）美股三大指數先升後跌的影響，周二恒指低開330點，迅即跌落24903點初步企穩，不過，反彈至25188點已遇阻，午後最低跌至24865點，收報24962，跌362點或1.43%。
上周三「搏拳實錄」提到，恒指的小型上升三角形技術偏強形態已於10月4日遭徹底拆毀…，但翌日恒指創今年新低之後倒升收市，與9月21日的陽燭遙相輝映。現在補充，9月21日恒指低開後，早段續跌至23771點（當時的今年新低）回升，收報24221，反升122點，技術明顯轉強。不過，恒指這次反彈勢頭僅一日「貨仔」，中秋節假後（9月23日）復市雖然仍錄得289點升幅，但24827點的即日高位，直到10月5日恒指再創今年新低之前都沒有被挑戰，講得上是名副其實的「死貓彈」。
至於10月5日的陽燭。恒指開市不久便以23681點創今年新低隨即大反彈，一度倒升144點至24180水平。相比9月21日的陽燭最大分別是，恒指連續4個交易日都能造出新的intraday high，更逐個突破過去3個月累積的24000至24300點、24300至24600點、24600至24900點、24900至25200點的成交量密集區，反彈勢頭不可同日而語。
此外，近期恒指回升，除了內地監管風暴逐漸消退，中美緊張關係有緩和跡象（例如中國副總理劉鶴與美國貿易代表戴琦已於上周六進行視像對話）的刺激作用更功不可沒。大市或恒指甚至很快就消化了恒大（03333）集團爆發的債務危機，以至本港地產商被內地官員「面喻」解決香港住屋短缺的傳聞，反映投資者較為偏向利好消息。
然而，恒指由上周二（10月5日）以23681點的今年新低觸底後，截至前天的4個交易日，一度累升達1756點（以收市價計算，亦錄得1221點或4.86%升幅），無論如何也已經有點短線超買，昨天顯著回落1.43%，但仍能穩守5天、10天、20天線之上，暫可視作「健康」調整。
老徐看好恒指後市還找到兩點支持：首先是EJFQ系統反映弱勢股沽壓的弱勢股指數，周一再跌4.3個百分點至35.8%，統計發現弱指低於本欄名為「亢奮區」門檻的40%，代表恒指短線應沒有急跌風險。
其次是美元兌日圓滙價明顯轉強，最近突破了2018年12月以來的113日圓大關，與此同時，美電或港滙指數（美元兌港元滙價）則由接近7.79的9月底的高位逐步回軟至7.78以下水平。日圓一向被市場視為避險貨幣，近期轉弱而港滙轉強，老徐懷疑或有部分熱錢開始「垂青」相對環球主要股市估值嚴重偏低的港股。
據此，只要EJFQ的弱指沒有掉頭回升並再度明顯穿越40%，老徐估計恒指在24900至25200點的成交量密集區完成整固後，有力再創本月新高。總而言之，恒指這次絕對不是「死貓彈」。
老徐
