美股三大指數上星期再度破頂，納指上周五(6日)雖從高位回吐，按周仍漲1.11%，道指和標普500指數則分別升0.78%及0.94%。
美國就業數據強勁，支持華爾街有好表現。勞工部公布，7月份非農職位增加94.3萬個，遠勝預期的87萬個，是2020年8月後最多，連續第三個月加快增長；6月非農職位向上修訂多8.8萬，至93.8萬個。7月份失業率下降0.5個百分點，至5.4%，優於市場估計的5.7%，為去年3月第一波疫情爆發以來最低。
聯儲局主席鮑威爾在7月28日的議息後記者會首次表示，局方強調的經濟取得「重大進展」(substantial further progress)，部分可由最大就業數字反映，又重申近月通脹升溫僅屬短期現象，因此未到時候縮減買債規模(tapering)。最大就業另一種講法即是最低失業率，目前已改善至接近「疫前」水平，而局方用來量度通脹的核心個人消費支出平減指數(Core PCE)增幅更連續3個月高過3%，遠超目標的2%，鮑威爾依然堅稱通脹只是暫時性而拒絕「收水」，其實頗牽強。
值得注意的是，美國參議院正就1萬億美元跨黨派基建法案進行討論，短期有望落實。法案一旦通過，聯邦政府已空前龐大的赤字勢必百上加斤，聯儲局有責任要為政府解決「錢從哪裏來」的難題，這又牽涉到拜登政府計劃推動3.5萬億美元預算開支法案而引發提高政府債務上限(debt ceiling)的黨派爭議。
拜登曾表明不會像前任總統特朗普那樣，視股市為量度經濟表現的指標，這可以解讀成拜登沒有把股市當作政績亮點，暗示鮑威爾可放膽「收水」。然而，循陰謀論角度出發，對待政治人物的說話甚至信誓旦旦的承諾，從來「認真你就輸了」；況且迫在眉睫的基建法案及聯邦政府債務上限，兩者均需要聯儲局「放水」幫助，若反其道而行縮減買債，由此引致的任何負面後果都會由鮑公一人承擔。不過，最近美國變種病毒肆虐，每日新增確診個案俱逾10萬宗，或多或少有助局方拖延「收水」。
返回港股，恒指周一低開210點，迅即跌至25920點後急速反彈，早市曾倒升至26527點，收報26283點，漲104點。
恒指顯著升穿一度失守的10天線收市，技術走勢不致轉壞。附【圖】所見，踏入8月，大市力守26000點關，代表在過去半年累積的成交量密集區底已找到支持，但要突破密集區頂26700點，須視乎EJFQ反映強勢股買盤的強勢股指數能否攀越40%關鍵門檻。
信報投資研究部
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