世事往往不如人意，可能只因有情意結的存在，在企業做錯決定後令公司盈利重創股價遭遇大戶拋售，但就因為有過昔日無限的光輝歲月，小股民仍前仆後續為愛股作出血肉護航，應該就是叫情意結了。
陷於政治漩渦最深處開始轉勢
滙控(00005)股價於去年九月下旬開始轉勢回升，原來當時正值給內地《環球時報》點名會否被納入中國《不可靠實體名單》的時候，當時滙控正夾於中美爭拗漩渦最深之處，股價由水底28.2元開始回升，經過三個季度游升最高見過50.8元之後就無力再往上游，近日宣布出售在法國的零售銀行業務、會產生稅前約180億港元的虧損，而該筆虧損目前預計於2022或2023年出售時獲確認，但消息令到股價從47元水平裂口下跌至45元關口。
遲來的落實行動傷了股民
180億港元之虧損的確令往後業績受到影響，其實滙控開始肯面對現實做實事，因近年一直拖累滙控業績的其實就是歐美業務，歐美冗員過多又為集團帶來盈利貢獻少之又少，集團中高層大部份駐守歐美高級寫字樓內，享受着高薪厚職之餘但又交不出業績，導致集團近7成盈利屬來自亞洲地區、特別屬中港兩地業務，而集團營運支出就7成集中在歐美，集團早應該收縮除亞洲區以外的業務，把集團發展重回舊地，早在2015年中滙控在倫敦一個投資者會議上已宣布戰略大調整，就是把重心重回亞洲特別是中國市場，只是滙控掌舵人及一班高層一直拖延下去，導致集團盈利及股價插水，結果只是肥了集團歐美員工，香港小股民就要為歐美員工作出真金白銀的犧牲，小股民只能一直站在道德高地上鄙視滙控管理層，但小股民始終都係要蝕錢入肉。
亞洲是富豪新增數量之冠
現時集團才肯用力執行早年既定的方針，一方面縮減美國和歐洲業務，剔除營運成本高而盈利貢獻低的業務，把資源投放回亞洲區域，從去年年報顯示亞洲實現經調整除稅利潤有130億美元，屬集團盈利能力最高的地區，集團現時全球財富管理資產有1.6萬億美元，單單亞洲就佔近了半壁江山，滙控強項是財富管理，而且品牌於內地及亞洲區域屬無人不曉，只要與中央關係攪好一些應該不難水到渠成。
要賺中國錢先向阿爺交心
但雖然滙控開始方針正確，但仍有兩大辣手問題需要肯進一步落實執行、股價才有機會貓仔變回獅子，第一就是要盡早把亞洲業務與歐美分離，因為中美兩國關係只有越演越烈，美國隨時又拿匯控作為磨心，而且若果中央讓人民存放大量財富於匯控，恐怕日後成為讓美國作攻擊的目標，第二就是亞洲業務獨立後要積極靠攏中央，以中國滙控自視為國際銀行，要得到中央的絕對信任，這亦是2015年於倫敦會議上匯控自己誓言要作中國的國際銀行概念來實踐。
滙控股價帶點憧憬
現時匯控股價其實未算便宜，只不過屬港人心頭之選，過去幾年來筆者一直不推介滙控，不過往後若滙控落實亞洲業務獨立、又繼續縮減歐美地區業務，睇法就會不同，當減除拖累部份而又專注回盈利增長地區部份業務，這屬對集團核心盈利的重大修正，令到滙控對日後方針得益於亞洲地區騰飛的受惠，從而有望擺脫集團多年來頹勢，不過方向雖正確但仍執行需時，這刻未到可以即時脫胎換骨就讓股價一飛沖天，但起碼滙控今次踏出遲來了幾年的一大步，繼續下去滙控前景就可能會帶點憧憬、現在可以屬開始多加留意一隻早年漏了氣的股票！
梁健雄
筆者未持有上述股票
編按:作者梁健雄，證監會持牌代表，香港財務策劃人員總工會副理事長，從事金融業達20年，曾任職多份報章包括英文虎報、南華早報、華爾街日報等後勤製作部工作。《炒股讀心》逢每周四跟讀者分享投資心理。
