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2021年1月15日 即巿股評 港股直擊

【股海揚帆】技術形態見雙底 現價可買石四藥

港股從上周五27878點升至本周四收報28496點,又進賬618點或2.2%,若然從去年12月30日突破起計,恒指更累升1928點或7.3%,可說是強勢盡現。技術上,恒指日線、周線及月線MACD悉數處於向上攀升階段,意味大市仍會維持大漲小回格局,投資者不宜估頂,期指策略應保持逢低即long,不宜反手做short。

正如上周文章提及,在大市不斷創新高攀升之際,有兩件事愈來愈明顯,一是公布盈喜股份數量持續增加,二是配股集資抽水潮不斷。盈喜並非朝夕之事,筆者已多次質疑有多少利好因素已反映在現時價格;公布批股之後不跌反升,是危機訊號之一,試想像一下,個個接貨都立即贏錢,世界真有這麼便宜的午餐?今日愈興奮,結果往往只有一個,就是結局愈悲慘。

多個創新藥有進展

現階段撥冷水仍然太早,不妨繼續浸淫在牛市的興奮中。最近不少醫藥股不斷公布好消息,包括歌禮製藥(01672)、信達生物(01801)及百濟神州(06160)等,其中一隻老牌醫藥股石四藥(02005)最近開始見底回升,是時候留意一下。石四藥前稱利君國際,惟多年來業務未有太大轉變,都是以產銷靜脈輸液及醫用材料為主。

先從業績層面睇睇,截至2020年9月底止首三季,石四藥營業額按年減少12%至29.73億元,毛利下降15.1%至17.6億元,純利則大跌44.7%至4.2億元。業績下滑原因並不意外,主要由於新冠疫情影響導致前往醫院及診所的就診人數減少,以致佔集團收入最大的靜脈輸液之銷售量明顯下降。

雖然首三季業績麻麻哋,但無阻石四藥研發創新藥物,旗下抗腫瘤一類新藥NP-01於去年開始一期臨床試驗工作;抗肝纖維化一類新藥AND-9亦已全面進入臨床前藥理毒理研究,去年已提交一期臨床註冊申請。自主研發治療肺動脈高壓系列化合物、抗腫瘤化藥2類新藥米鉑開展藥效學和安全評價工作,預期今年提交臨床註冊申請。

另一方面,集團於去年12月亦一口氣公布兩項利好消息,旗下全資附屬公司石家莊四藥之鹽酸莫西沙星氯化鈉注射液及鹽酸氨溴索注射液均獲得國家藥品監督管理局批准通過仿製藥質量和療效一致性評價。兩種藥物同屬原化學藥品第6類,前者主要用於治療肺炎、肺結核及結膜炎,後者則用於伴有痰液分泌不正常及排痰功能不良的急性疾病等。

回購價購股權高於現價

自去年8月集團公布中期業績後,共斥資5889.3萬元回購1286.8萬股,回購每股平均價約4.58元。相對近日股價介乎3.5元至4元,現價入手仍低於公司近期回購的平均價。除此之外,石四藥最近向管理層員工授出1億股購股權,行使價4.218元,有效期五年。望望這個行使價,又是與現時股價相若,多少有點參考作用。

分析完基本因素後,轉個來望望技術圖表,石四藥於2020年2月曾經高見8.89元後一直展開長期跌浪,至2020年8月3.95元始見底,調整幅度約55%。然而投資者可留意,石四藥於去年8月21日低位3.95元及今年1月12日低位3.82元有支持,初步可判斷為小雙底,加上近期試穿平均線,投資者不妨以10天線約4.25元作買入價,首站先以5元作目標,如能升穿並企穩,後市可試5.5元。

陳景揚
筆者主要從事股票、債券與房地產投資

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