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2019年10月7日 即巿股評 港股直擊

【一問三答】買3988想長揸25年到退休

讀者伍先生問:「想問中國銀行(03988)3.28元買入,想放到退休,約25年,長揸,求穩定,可否選這股?」(周五收報3.06元,跌0.6%)

黃偉豪  中民證券(香港)研究部董事

「以選股角度而言,中國銀行作為退休投資股份並無選錯,因為該股屬收息股之一,以現價計股息率達7厘,股息率屬吸引水平。不過如果是作退休投資之用,兼已訂下了十多二十年的投資期,其實不需將全部資金單獨押注在同一隻股份之上,同時持有4至5隻股份以分散風險,並平均分配每隻股份的注碼,會是較佳做法。作為退休投資,揀選中行之餘,其餘資金可投放在其他類別的收息股之上,讀者不妨留意一下內地或本地公用股。雖然中行股息率不俗,惟整體盈利增長料不會特別快或特別多,股價未來上升空間有限,亦要注意一旦內地經濟出現風險,其股價未來有可能下跌。但如果讀者是長線持有的話,則毋須太擔心股價短期波動。」

蔡向成  元富證券(香港) 研究部經理

「若閣下要長揸一段時間,個人偏向不要只選擇一只股票,特別是有高息陷阱的內銀股。該批股份自上市以來,一直以高息低估值作賣點,但股價近年只是浮浮沉沉,主因銀行作為百業之母,與國內經濟敏感度高,市場擔心增長放緩令內銀資產質素惡化,盈利長期維持低增長甚至倒退,吸引力自然下降。若要採取buy and hold策略,不妨留意近年銳意發展內地市場的領展(00823),另旗下物業較多坐落屋邨,受本港政治事件令旅客減少影響較少,中長線前景仍較健康。而業務向來穩定的香港寬頻(01310)及香港電訊(06823)亦是不俗的選擇,前者近年積極併購,成功拓展業務版圖;後者則具備5G概念,而資本開支可控,料不會對派息構成影響。」

呂梓毅 信報首席經濟及策略師

「作為長期投資首要考慮的因素,這間企業前景如何,是否值得長線投資(這裏假設長線投資年期不少於五年),例如,你不會選擇一些式微的行業作長線投資,例子,如媒體或廣播行業。內銀股的前景如何?個人認為不太樂觀。在市場繼續不開放的假設下,內銀股存在甚多政策貸款,不良貸款的數字究竟有多少,外國投資者也沒有一個可以說得準,所以內銀股的估值,一直都會較外國銀行為低。事實上,你可以見到內銀股的股息率,較長時間可以維持4%以上偏高水平。若然中美貿易戰全面爆發,內銀股的前景相信有一段頗長的時間不宜看好。至於在市場開放的假設下,例如,中美貿易談判結果,最終達成協議,中央要開放金融市場予外國投資者,內銀股的前景亦不敢樂觀,因為內銀的競爭優勢給比下去。簡言之,從長線角度看,個人不會考慮中行作為長線投資。」

 

《港股360》【一問三答】環節,歡迎讀者就股票、衍生工具、經濟等向專家提問,電郵至[email protected]。務求為讀者提供較全面之分析,建議每次提問不多於2隻股票。

 

 

 

 

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