2019年港股創出歷來最差的開局。恒指未能承接去年最後一個交易日(12月31日)裂口上升1.33%的餘勢，上周三(1月2日)以25824點的全日高位開市後，沽壓源源不斷，最低跌至25055水平，收報25130點，急挫715點或2.76%。恒指2019年開了個「大黑盤」，翌日仍要微跌0.26%收市，並一度跌至24896點，創去年10月31日以來的intraday最低水平。
到了上周五，雖然隔晚(1月3日)美股的道指、標普500指數、納指分別跌2.82%、2.47%、3.03%收市，但恒指低開118點後，微跌至24924水平即快速回升；午市早段在高位整固後再發力往上衝，並以25626點的全日高位收市，升561點或2.24%；全星期計，則錄得122點或0.47%升幅。
恒指收復剛於今年「黑盤日」失守的10天線，但與此同時，20天線卻跌穿50天線，恒指短線和中線分別發出負面及正面訊號。有趣的是，短線市寬在恒指抽升2.24%當日卻跌了3.5個百分點，而中線市寬則上升2個百分點，整體大市亦出現短線和中線並不協調現象。此外，EJFQ系統反映整體大市強勢股買盤的強勢股指數，上周五微升0.5個百分點，總算與恒指步伐一致；不過，反映弱勢股沽壓的弱勢股指數，則上升1.1個百分點至41.6%水平，與強勢股指數以至恒指均呈單日「背馳」。
去年12月24日的【搏拳實錄】指出，鑑於恒指未能收復50天線，而10天線則確認跌穿20天線，發出短線見頂訊號，代表早前的反彈浪已經中斷，再加上聖誕及新年假期臨近，市況愈趨淡靜，老徐於是決定平掉手上的short put止蝕。經過2019年復市3個交易日爭持，恒指及市寬都出現短線及中線不「協調」狀態，強勢弱勢股指數更呈單日背馳。由於恒指通常最終都會追隨整體大市指標趨勢，故此，上周五與恒指表現呈不協調的短線市寬以及弱勢股指數就值得較深入探討。
首先，3天線高於18天線股份比率的短線市寬，上周五雖然與恒指呈「熊背馳」，但EJFQ系統的整體大市升跌比例圖表顯示，當日上升股份比例佔59%之多，顯然大市表現其實並不像短線市寬般差。
至於弱勢股指數，上周四稍稍升穿40%，翌日再升1.1個百分點，理論上確認發出恒指短線有急跌風險警號。但必須注意的是，弱勢股指數這次只是輕微突破40%，相比去年9月及10月上旬突破40%後的後續衝勁，根本不可以相提並論，亦代表這次警號大有可能是「誤鳴」。
假如恒指短期能夠不受短線市寬及弱勢股指數「背馳」的影響，就有機會由中線市寬(即使是超賣反彈)以及強勢股指數回升的帶動，延續較早前中斷了的反彈浪。值得補充的是，人行剛於上周五中港股市收市後宣布降準，加上中美貿易談判又有良好進展的外圍因素，都支持恒指進一步造好。老徐打算，一旦恒指升穿20天線就追揸。
老徐
