上周五恒指高開高走，全日波幅548點。恒指收報25801點，升535點或2.12%，成交金額1111.47億元。國指收報10299點，升206點或2.05%；上證收報2606點，升23點或0.91%。港股走勢優於A股。
恒指以陽燭收市，補回部分10月11日出現之下跌裂口，當天低位25125點為短期的支持參考。MACD快慢線負差距收窄，市況略喘穩。全日上升股份1138隻，下跌558隻，整體市況偏好。
中國央行行長易綱表示，中國貨幣政策仍是穩健中性，從M2和社會融資規模看不能說貨幣政策是寬鬆的；貨幣政策制定原則是國內優先。易網同時表示，中國為最壞的情況做了準備；但不會把滙率作為應對貿易摩擦的工具。
美國總統特朗普在電視訪問中表示，「可能」會對中國加徵第三輪關稅。美國商務部將啟動對中國鋁線和鋁纜的反傾銷和反補貼調查，並開始對進口自中國的床墊進行反傾銷調查。料消息利淡鋁相關板塊。
於全球經濟增長面臨愈來愈大的威脅，國際能源署下調今明兩年原油需求預期，但警告稱，閒置供應量的大幅減少將令油價維持在高位。
上周五美股三大指數反彈，今早亞太股市下跌，夜期下跌而ADR上升，兩者背馳，料恒指略為高開後走勢反覆偏軟，支持參考為25500水平。
個股介紹：
中國軟件(00354)的主要業務為為中國解決方案開發商及供應商之一，服務對象為政府機構及其有關訊科技服務供應商，亦提供資訊科技諮詢及培訓服務、資訊科技外包服務及獨立銷售之軟件產品。
集團在截至2018年6月底止的半年度錄得收入48.14億元(人民幣．下同)，同比增長16.1%，增長主要來源於核心大客戶業務以及雲業務、大數據和解放號等新興業務的高速增長。毛利約13.9億元，同比增長21.6%，毛利率由27.6%升至28.9%，毛利率上升原因是新興業務收入大幅增長，佔總收入比例上升，新興業務毛利率高於傳統業務。期內股東應佔溢利3.59億元，同比增長46.2%。近期股價隨大市回軟，近日股價有靠穩跡象。
集團現價市盈率15.66倍，周息率 0.43%。股份上日收報 4.19元，上望5元，止損設於4元。
岑智勇
南華金融集團高級策略師
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