美股指數周三維持強弱分明,羅素2000指數續尋頂,納指創新高7806點之餘,收報7781點亦改寫了紀錄,主要受惠五大科企FAANG(Facebook、Amazon、Apple、Netflix及Google母公司Alphabet)上漲0.15%至2.91%,除蘋果以外,四巨頭同步破頂,Netflix飆2.9%最搶鏡。FAANG表現強勁,帶動連挫3天的標普500指數轉穩,收市升0.17%。
道指獨憔悴,周三早段一度反彈104點,最終回吐42點,錄得7連跌。中美貿易戰持續發酵,引致傳統工業股如Caterpillar、波音等失勢,道指自然難有起色。美股四大指數年初迄今只有道指幾近原地踏步,顯著落後於標普500(3.5%)、羅素2000(11.2%)和納指(12.7%)的同期升幅。
美股四大指數表現兩極,反映市場對科技板塊與傳統產業看法迥異,後市究竟是科技股和小型股的升勢蔓延至整體美股,還是維持背馳狀態,參考投資者的操作(尤其是衍生工具),或可提供一點線索。
據彭博報道,研究機構Sundial Capital Research資料顯示,期權散戶(單一交易不超過10張合約的投資者)在過去一星期買入認購期權高達450萬張,數量僅次於今年1月環球股指同創新高及2000年科網泡沫的年代,顯示投資者仍押注美股向好。
綜觀環球股票市場,也是美市一枝獨秀,其餘股指皆無甚看頭。附【圖】可見,MSCI美股指數(MSCI USA Price Return USD Index)4月以來已重展升勢,與今年1月底高峰差距逐步收窄;反觀撇除美股的MSCI世界指數(MSCI ACWI Index Excluding United States Index)卻相形見絀,自年初急瀉以來橫行約4個月,5月遠遠跑輸MSCI美股指數,更已回落至去年第四季水平,9個月的漲幅全蒸發掉。
眼見美市「獨贏」,難怪散戶無視投資銀行家的勸告,把什麼謹慎控制風險、地緣政治關係緊張、盈利增長放緩,以及聯儲局貨幣政策進入「收水」階段等負面因素通通拋諸腦後,深信美國科技公司將掌控未來,美國優先論(America First)和貿易戰勢刺激本土消費,帶動經濟增長,彷彿只要沒有更壞消息出現,納指和羅素2000指數將會繼續向上炒。當然,派對未完場,音樂椅遊戲還未結束,有誰會相信自己就是接下火棒的「大儍」(Greater Fool)?
值得留意的是,2015年A股「大時代」散場後,隨即殃及港股和其他新興市場,美股就算能夠多撐一會,也獨力難支,逃不出熊市的魔爪;如果往後「強美滙」效應放大,新興市場股滙頹勢惡化,屆時科企與小型股不知能否再支持美股獨強。
港股方面,恒生指數昨早一度反彈186點至29882點,惟乏力再上,尾市沽壓加劇,最終收報29296點,回跌400點(1.35%),為今年最低收市位;主板成交金額1034.72億元,下挫股份佔67%。
從技術走勢分析,恒指低見29285點,與250天線(29282點)僅差3點,該重要支持不宜失守,否則勢考驗今年低位29129點的承托力。
信報投資研究部
立即試用EJFQ 盡覽獨家內容