|
熱門:

2017年11月7日 即巿股評 港股直擊

【計量分析】單日轉向市底強 不宜淡倉

昨日大市出現單日轉向,現時筆者借昨天一跌,建立了11月LC28200、LC28400及LC28600,各三分一倉位,獲利甚豐。早段期指3分鐘下跌300點,以近日的市勢而言,既急且狠,恒指一度跌穿28200點,觸發止蝕訊號。

不過,同時日線圖出現超賣訊號,便待即市發出反彈訊號時分階段買入LC28200、LC28400及LC28600,不單追回損失,更因低位建倉成本便宜,收市在28612點,令期權「入肉」。由於昨天期指收市價企於28600點之上,未建倉的朋友,可於今天買入牛證64795,賺取本年最後的一段升浪,而止蝕位仍放於期指收穿28200點水平。

先要認識市場特性

從日線圖看,連續出現3支十字星,昨天的更是長腳十字星,反映大市雖未向上突破,市底卻非常堅實!而從成交分析,上周五的成交甚低,而周一成交大增,交投上出現一個拐點,視為轉勢訊號,加上以在向心系統支持位發出單日轉向訊號,都反映市底正強,絕不宜淡倉出擊!

筆者多次強調,大市可操作而不可預測,主因便是短線隨機的特性。市場長線是有循環的特性,在循環發展的過程會展現出趨勢!這便解釋了為什麼長線持有,或中線的趨勢指標在市場某一些時刻有效,卻又不能永遠長久有效。至於短線隨機的部分,我們又是否舉手投降呢?計量分析正是透過認識市場的特性而應對市場的產物。

筆者介紹的多位計量分析大師都具備物理學博士學位,即使沒有,都曾在大學修讀物理學。筆者才疏學淺,物理學的水平只達高考程度,實不配解說眾大師的理論!計量分析中的量,除了有量化、可量度的意思,還有量子物理學的意思。歷代以來,多位計量分析大師從市場的特性變化,發現市場可用量化物理學來理解,甚至西蒙斯等運用量子物理學的數式,來應用於大市。筆者今天便集中兩點為大家簡單解說。

一、測不準原理──又稱為華納.海森堡原理。如果我們把時間凍結,便可以精確得知某一個原子在某一時間所處之位置。而下一秒再次定格,又可以量度出原子去了哪裏!我們可以準備計算出兩者之間距離及運行速度,但卻永遠不可能知道原子的移動路線。

計量分析應用這條定理來理解市場,今天我知道某一隻個股,收市價在那裏;明天收市,我也知道收市價在那裏!但有誰在事前預知昨天瑞聲(02018)會單日爆升10%,而不是下跌2%,又或只是上升5%?

我們用市後數據可以計出市盈率、 波動率、移動平均線……等等,但通通都沒有預測性。即使大家買了爆升股,但上升的模式,是每天升2%至3%、長升100天,還是單日升10%明天回吐5%反覆上升呢?市場的特性,正跟量子物理學的理解一致。

聯通走勢異常穩健

二、機率──雖然計量分析否定了市場是常態分布,甚至市場不存在一個穩定分布,但仍是會出現迴歸「真」值的特性,留意是「真」值,而非「均」值。即使多懂一點機率,但仍不可能準確計算自然界,也不可能準確計算大市。但卻正因為認識機率,讓我們可以避開大自然與生俱來的不可預測性。如果希望進一步研究的朋友,可看著名的費曼圖,多位計量分析大師,計算市場概念問題時,都會用費曼圖來解釋市場運作。

既然如此,數浪是描述已發生的事,動能指標是用昔日數據來計算,試圖作出預測。但身在市場多年的各位,都應深深體會這些指標的反覆,以昨天市況為例,單日急跌,多種動能指標發出沽售訊號,但收市後卻又回復買入。指標反覆,大家如按指標行事,不單賬戶難受,心裏也更難受。

最後,上周已跟大家分析聯通(00762),近日該股走勢異常穩健,甚至有反覆偏好,有機會日內轉強成帶動大市,大家不妨多留意一下。

【計量分析】將會逢周二及周四開市前向「港股360」讀者分享市場看法。

回上

信報簡介 | 服務條款 | 私隱條款 | 免責聲明 | 廣告查詢 | 信報會議中心租賃 | 加入信報 | 聯絡信報

股票及指數資料由財經智珠網有限公司提供。期貨指數資料由天滙財經有限公司提供。外滙及黃金報價由路透社提供。

本網站的內容概不構成任何投資意見,本網站內容亦並非就任何個別投資者的特定投資目標、財務狀況及個別需要而編製。投資者不應只按本網站內容進行投資。在作出任何投資決定前,投資者應考慮產品的特點、其本身的投資目標、可承受的風險程度及其他因素,並適當地尋求獨立的財務及專業意見。本網站及其資訊供應商竭力提供準確而可靠的資料,但並不保證資料絕對無誤,資料如有錯漏而令閣下蒙受損失,本公司概不負責。