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2017年11月5日 即巿股評 港股直擊

【一問三答】用9隻股票打造130萬退休收息組合

讀者曾女士問:「我有一個130萬元退休收息組合,投資9隻股票,5年後退休,望每月收入1萬元,我只想買一些令我可以安心的股票,專家們對我整個組合(詳見附圖)有甚麼意見?」

黃國英   豐盛金融資產管理董事

「這個組合很明顯是上一代的想法,銀行、公用加地產。現時市況理想,都不是大問題,尤其現時銀根寬鬆。萬一銀根略為收緊,這個組合將會出現問題,特別是組合主打舊經濟股票,只會期望『無驚無險,挨過終點』,可以收多數年的股息。整個組合缺乏攻擊能力,基金上組合上的所有股份都是沒有攻擊力,另一方面,每月一萬元收入的要求亦是相當高。若妳希望追求較高的回報,在這個年代是需要搏,不願意冒險,一定達不到高回報的要求。我會建議加入新經濟的股份,例如騰訊(00700),另外,可以減去匯賢(087001)、公用股傾向減港燈(02638)、銀行股佔比不重可保留。而曾女士要認真考慮改變舊思維的模式,留意更多新經濟的股份,而整體回報的要求或須要下調。」

梁健雄   香港財務策劃人員總工會副理事長

「三隻房產信託基金中選置富產業信託(00778),市盈率較低每股盈利較高。銀行股選交通銀行(03328),有賴藉着中國高速發展而帶動股價及盈利增長、且人民幣長線有升值潛力。電力股方面選港燈電力投資-SS(02638),雖市盈率較高但相對華潤電力(00836)營業額增長及股東溢利較穩定。華人置業(00127)大股東家庭事件,對長線退休者而言未必合適,因前面變數太多,需可能日後還有特別股息派發,但一定不能持續十年以上吧!且每每靠賣掉資產分特別息,亦非要求穩定回報的投資者所選,如想學似大股東派息急買鑽石又另作別論,所以在華人置業與新創建集團(00659)只會選後者。

讀者選出9隻股票4個版塊作退休收息,建議只每一板塊選一隻股票,而9隻股票的加權平均息率約6.5厘上下(扣除華人置業特別股息計算),根本未能可達至每月一萬元收息,如另選年息率達9-10厘之股票又未合適作退休之選,建議把本金提加至200萬在大型藍籌股內選擇約5至6厘股票,再者現在市況不是退休長線入市時機,反覺近來市況似大行一路唱好一路沽貨之感!建議等待市況差時、市場評論下望目標每況愈下才慢慢滲入買貨,像今年年中時普遍內銀股價低殘,當時息率達6-7厘,而讀者還有5年時間才退休,有足夠時間靜待大調整來臨才開始建倉。」

羅崇博 信報投資研究部高級分析員

「曾女士不去投資基金,而是主動用9隻股份作收息組合,有集中投資的好處,且精挑細選REITs及公用股,而滙控比重刻意較低,可見妳有一定想法,或等待時機增持。以一年來看,我認為妳的組合問題不大,不過閣下其實所要求的投資回報不低的,市況好時,一年賺9%是有可能的。不過相信曾女士也明白,現在股市屬階段性高位,估值也不能說很便宜,而樓價亦不可能長升不跌的,一旦周期逆轉,組合內佔一半比重的地產類資產將受影響,盈利及派息大減,股價自然亦會下跌。所以每隻股票長線來說都不可能讓你完全安心的,尤其是負債比率偏高的華潤電力及越秀房託,更需多加注意基本面變化。組合要達到回報目標,加入財務狀況強勁的增長股是需要的,環顧中港股市,似乎騰訊是不二之選,曾女士不妨考慮一下,且要至少一年檢討一次投資組合,作出改動。」

 

〈港股360〉【一問三答】環節,歡迎讀者就股票、衍生工具、經濟等向專家提問,電郵至[email protected]。務求為讀者提供較全面之分析,建議每次提問不多於2隻股票。

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