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2017年10月19日 即巿股評 港股直擊

【計量分析】內險起動股市揚

按成交理論,由於周一大升,都利周三、周四整固,前文提及筆者已把10月的裸頭倉位鎖定,料10月的結算價在28600點之上的機率達83%,意味10月下旬回吐壓力不大。

從循環理論分析,第三季出現「低高低」的走勢,本季高位有七成機率在11月出現。在11月3日至11月17日間出現的機率較大,12月才見高位的機率只有兩成。考慮到年初至今升幅已巨,在環球主要市場中表現極之理想,讀者不妨於11月獲利,慎防12月的回吐壓力,現階段看大市回調壓力不大。但反覆偏弱回吐的機率不低,而且今年升幅已巨,12月再出現粉飾廚窗的機率甚低,即使出現Santa Claus Rally即聖誕老人效應,都傾向12月先跌,才會出現月尾反彈。

揀中細價股炒1月效應

從數據上看,Santa Claus Rally成功率只是五成,跟長線大市平均有六成交易日是上升來看,其實是偏低的。而且今年升幅已多,大多數投資者都不須於年尾再拚搏。從有效的年份來看,亦集中於12月最後5個交易日,所以不妨月初先行套現,如12月中旬跌幅較大,冬至前後出現買入訊號的,便極小注捕捉吧。

對於指數於1月的表現,相信各大小報章都會羅列,對於炒家而言,最重要是有哪些股會升?按先鋒基金的數據,按市值把股票分為十等份,市值較細的小型股,1月時平均升幅最高,大價股往往跑輸指數。所以如在12月最後5個交易日入市的朋友,不妨考慮中細價股,屆時便有望不單食正12月的反彈,更可延續升勢至1月。2018年是否出現1月效應,對指數而言現時難以說準,不過即使指數表現較差的年份,中細價股在1月份仍是表現較佳。

近日多隻內險股被點名,由於篇幅所限便不能在此一一羅列。有觀點指明年5月A股正式納入MSCI,買定內險博大升浪。誠然大量數據去支持,一個地區的股市加入MSCI後的一年,甚至兩年皆有可觀升幅。但那些數據卻並未列出,加入MSCI前的數月有否調整,及調整的深度。正如國慶長假一樣,先炒高再等其他投資者接貨的邏輯未見成立。入MSCI前炒高A股甚至國指,待其他基金被動買貨時套現,亦未見得是必勝良方。

從向心系統中選了幾隻內險股,讀者可研究一下,新華保險(01336),動力甚強,現價買入止蝕位可放在45元水平,上望55至56元水平阻力。中國太平(00966)現價買入以22元止蝕,上望29元水平。人保(01339)現價買入,止蝕位放3.3元,上望4.4元水平。這3隻內險股動力都比平保(02318)、財險(02328)及國壽(02628)強。

步入長線升浪 擇強而噬

步入大升浪,指數升幅固然驚人,不過要盈利倍增,更宜留意比指數升幅更多的個股。以2007年為例,當年不少個股達倍數升幅,遠高於指數。從碎形來看,大市已步入長線升浪,2018年5月前將出現一次較深度的調整,之後便會出現升勢快,波幅大的市況,讀者宜把握這段時間做好準備,預備食大茶飯。參考道指的表現,先由中型保險股起動,及後才是大型保險股跟大市同步上升。現時中外資金都流入內險股,預示指數突破的日子應不遠了。

短線而言,留意恒指現時偏離200天移動平均線已達13%,如11月大幅抽升,當偏離達16%或以上便宜分段套利, 待回順才再入市操作,務求做到低買高賣,分段加減倉操作。

作者筆名「軒熙爸」,全職炒家,研究技術分析多年惟仍未能滿足,最終明白效率市場的道理,如何用量化數據去處理隨機市場中不可預測,卻可以操作的特性。作者在臉書《日子的痕跡》專頁,把過去18個月的交易紀錄公開供參考。【計量分析】將會逢周二及周四開市前向「港股360」讀者分享市場看法。

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