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2017年10月11日 即巿股評 港股直擊 國際財經

【EJFQ信析】石化板塊轉強 油價主宰後市

港股繼周一回吐131點後,昨天表現反覆,恒生指數全日好淡爭持,午後受本地地產股發力帶動,一度重返28500點之上,最終收報28490點,升164點(0.58%),成交額915億元。

從大市整體質素來看,短線市寬(3天線高於18天線)比率升至58.9%的較高水平,不但反映港股市底偏強,也顯示升勢不再只集中於指數權重股。市寬指標持續強勢,再配合上月偏窄的月波幅,不排除恒指本月可挑戰29400點的初步目標(見10月4日本欄)。

那麼現時哪些板塊或個股較值得追入呢?這或可從行業表現窺見端倪,港股11個大市值(總市值達9000億元或以上)板塊中,石油化工近期走勢甚佳,過去一個月及兩個月的回報分別達3.07%及7.34%,而恒指同期僅錄得2.38%及1.69%升幅。值得留意的是,石油化工行業年初以來的升幅只有6.71%,在一眾大市值板塊中排行尾二,明顯跑輸恒指同期的逾兩成漲幅。該行業中線市寬(成分股股價高於50天線比率)最新報47.9%,仍低於50%強弱分界,看來有追落後空間。

本報EJFQ系統內的行業分類無基準周線輪動圖(RA+)顯示,石油化工為近日少數進入領先方格內的板塊。與此同時,石油化工的相對動力是大市值行業中最高,加上相對表現及相對動力正不斷增強,令石油化工成為現時港股最強勢的板塊之一。

因此,油股以至整個能源行業的後市發展不容忽視,其中中國海洋石油(00883)目前正處於領先方格之內,近日走勢(包括相對表現及相對動力)持續向好,相信股價可更上一層樓。

談到能源股前景,少不免要分析油價走向這個重要因素,特別是於上周五(6日)急挫近3%的紐約期油(WTI)。雖然紐約期油此前終止了連升4星期的氣勢,惟周一(9日)初見回升,再次徘徊於50美元邊緣,似在醞釀新突破。

油價反彈,與沙地阿拉伯和石油出口國組織(OPEC)攜手為油市「加油」不無關係。沙地石油部發言人強調,希望通過以限制生產及出口的方式,來表達該國對恢復油市平衡的堅定承諾。OPEC秘書長巴金多亦表示,參與減產協議的國家分歧愈來愈細,全球油市正邁向供需平衡,但為了加快進度,有可能推出更多額外措施。

油價是否從此否極泰來,現時言之尚早。首先,OPEC未有公布穩定油價措施的細節,市場對此抱觀望態度,或會令油價上升空間受限制;另一方面,投資者正等待OPEC和國際能源署(IEA)分別在周三及周四公布的上月產量報告,未敢貿然入市。

油價近期技術走勢不俗,紐約期油上月底高見52.86美元後反覆回落,暫時於50天線水平初步找到支持,並收復200天線位置【圖】。

過去一年,紐約期油大部分時間於45至55美元之間運行,上方主要阻力區在52至54美元之間,若能一舉突破阻力區,油價很可能大幅攀升;假如破關失敗,看好油股的投資者必須注意油價隨時掉頭回落,屆時石油相關股份亦會遭殃,必須及早做好風險管理。

信報投資研究部

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