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2017年10月3日 即巿股評 港股直擊

【計量分析】今年大市高位尚未見

筆者於2016年12月尾建倉時指出,恒指首個上升目標是25000點,之後是28000點,及31000至32000點。由年頭踩至年尾,結果大市過完一關又一關,輕舟已過萬重山。由循環角度看,現時尚未步入首個深度震倉的時機,明年會出現一次還是兩次深度震倉,將是明年的挑戰!

昨天的分析文章跟大家探討了國指跟恒指在是次升浪的關係。配合向心系統,由1993年7月至今,恒指先於國指見頂或見底的機率是17%,同步見頂或底的機率有33%,國指先於恒指見頂或底的機率達五成。10年前筆者初涉股市,很多前輩使用大中細價股指數,及國指與恒指之間的關係來進行操作。早幾年已不復見這種分析,近日雖有一些報章再度引用大中細價股指數來分析,可惜指數依舊人面全非,未能如昔日前輩深明三指同步率的計算,只具其形不具其實,昔日報價系統及電腦功能不及今天,反而大家在邏輯推論的功夫都很扎實!

反覆尋頂格局未變

向心系統看單邊市,由強至弱排列︰一、大波幅短線抽升,大市最終會超買回落或整固。二、由單邊穩定上升至反覆上升,最終出現橫行區間待變,大部分情況都會因此而出現調整。日前的分析文章指出從月線向心系統分析,現時月線已由單邊升市,轉為反覆上升,向下長線支持位上移至25500點,現階段深度回調的機率相當低,這個支持位未來數月仍會上移,明年上旬出現的深度震倉將下測此水平。

從月線向心系統看,現時相對價位跟2009年9月至11月接近,大市由單邊升市轉為反覆上升,尋頂的時間約為最少的2個月至4個月之間。在反覆尋頂階段中,大市會出現較多的周線波動,操作模式必須有所改變。由於9月月波幅只有3.3%,10月的波幅區間計算值,便會十分闊,由1400點至1900點。必須留意的是月線阻力已上移至29500點至29700點水平。而今年的年結水平會影響明年高位計算值,及每次深度震倉的支持位。現時周線波幅區間極窄,對上一次是今年7月7日,另一次是今年4月,兩次大幅收窄之後都會出現一波明顯的單邊走勢,雖然本周只有3個交易日,但從周線分析,大市有機會靜靜地起革命!

周線支持位上移至27100點,而阻力28050點,區間已收窄得比恒常的周線波幅小。上周的調整,日線已營造參差見底,首個短線阻力在27700點,上周五筆者已建了10月的倉底。如未有倉的朋友,可在升穿27700點時初步建倉。在升抵28000點時,平一半倉位,再買入28200點的認購期權長倉。

昨天跟大家討論國恒同步率問題,今天用日線來跟大家分析,由於數據量太大,筆者只選取2017年的多次頂底分析,可見國指跟恒指基本上保持同步以至領先的關係【表】,所以研判入市或是出市套現,都不妨用兩指數互認,有一些朋友或會以為這是因為恒指中的成分股有大量國指成分股,但筆者再以各成分股同步率計算,卻得到一個相異的結果。如國指與恒指共有的成分股,可以逆市下跌,而恒指國指仍維持上升,騰訊(00700)、友邦(01299)、滙控(00005)及本地地產股向上,另一邊資源股亦造好,內銀內險卻升不上來,這情況今年出現兩次。如配合衍生工具分析,反而會較清楚看到國期與期指之間的套利關係及差水操作。差水轉月操作在近月兩篇期權未平倉分析,已作初步介紹!筆者會在每周三分享期權觀點。

作者筆名「軒熙爸」,全職炒家,研究技術分析多年惟仍未能滿足,最終明白效率市場的道理,如何用量化數據去處理隨機市場中不可預測,卻可以操作的特性。作者在臉書《日子的痕跡》專頁,把過去18個月的交易紀錄公開供參考。【計量分析】將會逢周二及周四開市前向「港股360」讀者分享市場看法。

 

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