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2017年9月14日 即巿股評 港股直擊

【計量分析】咁樣睇市有咩用?

呂梓毅於9月7日的文章〈港股真正大時代明年來臨〉認為現時大市走勢跟2006年相似,預示明年港股大時代或將來臨,而恒指連升紀錄在未來一兩個月斷纜機會較大。是對是錯只有事後孔明才知道,但如果終止連升,跌幾多?跌幾深?應否在該水平入市?入市要坐幾耐?一概無解。

作為炒家像鯊魚一樣,有操作機會便好好把握,對操作無關便一概不理。嗜血如命,集中注意力捕食!周一的文章我已指出,如果連升多月,之後只是微跌然後再升,那麼便應低吸,所以分析若不能作出一個帶機率的預測,並且把操作及分析合為一體,那便不見得有用處。讀者要從市場賺到錢,充實了口袋與腦袋才會一直支持《信報》下去。

後續升浪 漲幅仍可觀

早陣子見到一位分析員,提出現時水星順行,大市利升,不過技術分析就看淡,至於鹿死誰手到時便有分曉。算吧!水星同大市有哪門子關係,不想在這裏討論!但心水清的讀者,心裏不禁一句「你講晒!」回看呂文,如果9月見頂,明年才是大時代,那麼10至12月要怎樣操作?明年大時代又應否現階段入市?無解,如果大家用來操作,找不到丁點指引,這類文章終究只是閒談,實用性不足。這有點像貼了一大堆股票,叫大家留意來個短線偷雞,不過買入價、 止蝕價全欠奉,日內識升就最好,若過幾日先升,就要好好界定短線的定義。

今天以古喻今,以1984年至1987年的升浪,用計量分析的角度來解構大市的訊號及操作。為了方便所有讀者,附【圖】特別配上20月線,這是市面上任何報價圖表,都附有的設定。整組升浪可說是由1984年8月開始至1987年9月終止。期間出現了7次月線陰燭的情況。最長是連續3支陰燭,跌幅近18%。但即使如此,後續升幅仍是相當可觀,如果每次在高位買入,不幸遇到見頂下跌,只要肯守,後市必定賺回。但如果下跌5%便離場,之後才再入市,往往便因止蝕而出現損失!

價量時空形成回吐空間

上述升浪的首次陰燭是發生在1985年3月,但筆者對這次是否真陰燭是否偏淡有保留,因3月剛好是除淨月,而1985年3月收市價仍是比2月高。2月的高位偏離20月線41.7%,而月波幅並未放大,反而1月份成交增加。

用碎形分析恒指,每年下旬開始至明年上半年,是傾向區間市,詳細日期不便公開,大家自行找答案!昨天的文章指出次序的重要性,從1985年首季看便是1月升、2月見頂、3月回吐的走勢。而次季同樣出現4月升、5月見頂、6月回吐的走勢。這個韻律是有特別意義,在2018年講座時再跟大家分享。同樣5月成交稍大,但波幅未見增加,而偏離20月線稍多便需要作出整固。

單從上述6個月走勢,可見每月升跌藏有韻律, 預示了每季走勢,事實上亦會對下季有預示性。另一方面,偏離20月線稍多便有回吐壓力。單看偏離20月線,大家必會問,偏離多少才是準則?實際上並無絕對偏離值,只是時間到了,位置是偏離,加上最後一點,回吐之前成交增,便構成價(偏離)、量(增加)、時(月份的升跌韻律)三者形成了一個回吐空間!這便是價量時空。

在月波幅未出現冪定律式的增加,亦未出現淡倉操作訊號!根本不應進行淡倉操作,好倉可以一守。跌的時間很短,跌幅很淺,亦如上文指出,高位買了仍可一坐。

不過6月調整時月波幅已放大,之前筆者多番強調細波幅悶聲發大財最好,當波幅轉大便必須小心。6月的月波幅達14%已預示後市要提高警覺。明天續談。

作者筆名「軒熙爸」,全職炒家,研究技術分析多年惟仍未能滿足,最終明白效率市場的道理,如何用量化數據去處理隨機市場中不可預測,卻可以操作的特性。作者在臉書《日子的痕跡》專頁,把過去18個月的交易紀錄公開供參考。【計量分析】將會逢周二及周四開市前向「港股360」讀者分享市場看法。

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