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2017年8月10日 即巿股評 港股直擊 國際財經

【EJFQ信析】電競錢途無限 設備股發大財

本港首次舉辦的電競音樂節剛圓滿結束,賽事吸引大批電競迷捧場,3天活動估計招徠6萬人參與,其中決賽入座率達九成,觀賞網上直播人次達到500萬。

電競(eSports)已成為本港近日最熱門的話題之一。根據荷蘭市場調查機構Newzoo 2017年的報告推算,今年全球電競產業市場規模為6.96億元(美元.下同),至2020年將突破15億元,年複合增長率約36%。

打機及觀看遊戲直播是時下千禧一代最愛的消遣,為品牌、媒體和娛樂公司創造龐大商機,隨着愈來愈多遊戲舉辦賽事及進行網上直播,新的廣告模式正擴展至過去未有涉獵的市場。值得留意的是,自Netflix及HBO開始製作自家電影及劇集內容後,其他科網巨擘蘋果、亞馬遜等也加碼投資炮製原創內容,能吸引大量年輕人眼球的電競頻道遂應運而生。

被美國最大電訊商AT&T收購的時代華納,早前便宣布全購遊戲視頻網絡公司Machinima, Inc。

華納透過旗下公司Turner舉辦電競聯賽ELeague,於亞馬遜的Twitch及Google的YouTube等平台上直播Counter-Strike、Overwatch與Street Fighter等賽事,目前活動主要依靠玩家直接付費和廣告作為主要收入來源,但長遠而言有望創造更多元化的可持續性收益。

傳統投資智慧有云,向淘金者售賣鐵鏟所賺取的金錢比掘金更多;同理,電競行業興起,打機專用配件才是「大茶飯」。Newzoo資料顯示,今年全球遊戲專用周邊產品的市場規模為24億元,至2021年估計增至36億元。其中在美國上市的瑞士生產商Logitech(LOGI)主要提供PC遊戲配件,包括耳機、鍵盤和滑鼠等。

該公司繼早前收購Ultimate Ears(UE)和Jaybird等耳機品牌後,上月宣布以8500萬元現金買起遊戲耳機製造商Astro Gaming。與Logitech「G系列」的市場定位有別,Astro旗下耳機品牌主要針對Xbox及PlayStation等主機。通過今次併購,Logitech有望打入高端遊戲耳機市場,為業績添加增長動力。

Logitech年內股價表現不俗,年初迄今累漲45%,主要受業績優於市場預期帶動。截至今年6月底止3個月,錄得純利3701萬元,增長69%,期內收入5.3億元,升10%,目前市盈率約28倍。獲李嘉誠旗下維港投資入股的電子遊戲設備銷售商雷蛇(Razer),計劃10月來港上市,市場對此期待甚殷,倘若掛牌之初備受追捧,可能刺激競爭對手Logitech股價進一步抽高。

港股方面,恒生指數昨收報27757點,回落97點(0.4%),大市成交964億元。從市盈率區間圖可見,自2011年之後,恒指大部分時間估值處於1個標準差內運行,儘管目前已經回升至中位數附近【圖】,惟在2009年至2011年期間有力站穩高於中位數1個標準差水平,因此目前估值未算昂貴。

從技術角度看,恒指本周一以陽燭抽升,並在大成交下升越成交密集區最長的蟹貨阻力區,意味稍後有機會上試2015年大時代高位28588點。

信報投資研究部

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