美國耶魯大學高級研究員、摩根士丹利前亞洲區主席羅奇(Stephen Roach)指出,華爾街可能高估新冠疫苗接種後消費反彈的勢頭,由於V型反彈的動力消失,今年稍後消費需求會回落。
羅奇在CNBC節目中,質疑美國經濟復甦力度,認為最新的刺激經濟方案只屬短期措施,未能支持收入出現自然增長,難以支持很多人寄望的V型回升。隨着V型反彈動力消失後,今年稍後消費需求會回落,屆時對通脹的憂慮,也將減退。
他比較經濟增長及耐用品開支的數據,稱耐用品消費已回升至13至14年高位,反映被壓抑的需求很大程度上已經滿足,甚至已超前反映下半年以至明年初的增幅。
他不相信民眾接種疫苗後,會把在家具和汽車上巨額支出轉到外出用膳或電影院上,面對面的活動仍然受就業及需求情況遏抑,即使有疫苗,仍可能面臨幾季以至按年計的影響。
羅奇估計,10年期美債的息率會逐步回落;全球經濟放緩,加上供應鏈及科技方面的突破,將限制價格上升。