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2019年12月2日 國際財經

專家料美股12月續良好 中美貿談屬關鍵變數

美國感恩節假期過後,華爾街股市表現良好,市場專家相信,傳統上12月有較佳表現的美國股市可能保持一貫良好氣氛,但是中美兩國貿易談判將是最大不明朗因素。

回顧上周市況,美國標準普爾500指數雖然周五微跌,但11月升幅是3.4%,而反映細價股表現的Russell 2000指數也有突破,創下一年新高,配合其他指數升勢。

Bespoke資料顯示,由今年1月至11月28日的美國感恩節為止,標指累計的25.5%升幅是1928年以來第十四佳,也是2013年以來最佳。以往數據顯示,如果截至感恩節的升幅超過20%,美國股市在「黑色星期五」至新曆新年期間的平均升幅將是1.8%。

展望本周,CFRA首席投資策略師Sam Stovall表示,12月傳統上是美國股市最佳表現月份,平均升幅為1.6%,上升機會率是76%,也是波動較小的月份。

不過,他認為,身處高位的美國股市可能短期內有調整壓力,下滑幅度可能不多於5%,12月中可能跌至全月低位,然後再反彈。他建議投資者宜趁低吸納,相信美國股市明年1至2月的升幅即使沒有今年般強勁,也可能有8%至9%的正常平均升幅。

他指出,中美兩國貿易談判進展將是最影響股市表現的因素。雖然美國總統特朗普多次強調貿談進展良好,但愈接近12月15日的關稅限期,市場對於貿談落實的樂觀情緒愈受打擊。

個別類別方面,他表示,往績顯示12月表現較差的股票類別包括電腦與電子產品零售商、休閒產品零售商、百貨公司、專門店舖、奢侈品商等;較佳類別則有房地產、家居改善零售商等。因此,他認為投資者可考慮以往表現較佳類別,作為趁低吸納對象。

至於影響本周股市的焦點,首要的要數美國周五公布的11月就業數據,因為它是反映美國經濟強弱的重要指標。
市場預期,美國11月非農業職位將增加18.3萬個,優於前一月的12.8萬個。巴克萊經濟師Pooja Sriram表示,11月數據預料較為強勁,是受到通用汽車工潮解決影響。

此前,美國供應管理協會(ISM) 周一公布的11月製造業指數也不容忽視。Sriram表示,市場預期該指數將繼續低於50%的擴張收縮分水嶺,但會優於前一月的48.3%,回升至49.4%。

她指出,將關注有關數據,以確定美國商界投資信心變化,因為此前公布的耐用品訂單數據顯示,製造業投資放緩勢頭有所改善,但製造業指數將可反映情況是否真的見底。

其他值得關注的焦點還有:石油出口國組織在周四與周五舉行的例會。市場預期,油組與盟友可能在會上決定延長減產協議。不過,有傳媒引述俄羅斯官員稱,可能修訂計算規則。此舉令到油組會議存在變數。

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