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2019年11月18日 國際財經

美國非必須消費股大落後 本周業績消息或掀反彈

美國主要指數上周五創下紀錄新高之際,非必須消費品股份卻落後於大市,有專家指出,在零售巨擘陸續公布上季業績後,該類股份本周可能爆發升勢。

標普非必須消費品指數早於7月15日創下紀錄高位後,一直落後於標準普爾500指數,而後者上周五創下紀錄新高之時,非必須消費品指數更倒退4%。更令投資者感奇怪的是,美國上周五公布的10月零售銷貨值表現較預期佳,呈現反彈勢頭。

展望本周,非必須消費品指數第二大比重的成分股家得寶(Home Depot)本周將公布上季業績,而其他消費類藍籌,例如Target、Nordstrom、Kohl’s與Lowe’s Companies等也在本周公布業績。消息可能對該類股份指數有重大影響。

National Securities首席市場策略師Art Hogan相信,有資金在7月開始,因應消費品指數創新高,換馬追捧其他行業,拖累前者表現,而隨着上述零售巨擘公布業績,換馬行動可能逆轉,令到落後股份類別有機會受惠。

其實,非必須消費品指數落後大市,可能與早前業績消息不太出色有關。Refinitiv數據顯示,截至11月15日止,公布上季業績的非必須消費品股份中,65%優於原先預期,比例低於標指整體的74.6%。市場把該類股份平均盈利升幅預測,由今年初的9.9%,大幅降至0.9%。有指佔標普非必須消費品指數比重逾兩成的亞馬遜股價,在業績公布後偏軟,被視為導致消費類指數表現落後於金融與能源指數的主因之一。

Ameriprise Financial首席市場策略師David Joy表示,非必須消費品企業業績普遍缺乏亮點,顯示消費開支雖保持強勁,但不足以推動相關企業利潤增長,令到市場對業界存在戒心。

美銀美林則表示,非必須消費品指數欠佳,還可能與零售環境前景不理想有關。根據本身調查而得出的消費者信心指標,截至11月12日當周的數值雖然有所反彈,但仍低於7月高位。

CFRA分析員Camilla Yanushevsky也認為,雖然美國今年11至12月零售黃金銷售檔期的收益與去年同期相比,可能有較大增長,但是這很可能與去年同期出現政府停運有關,而零售業整體可能不如預期般熾熱。

Bokeh Capital Partners投資總監Kim Forrest則相信,非必須消費品行業的情況較參差,令到投資者卻步。

Yanushevsky指出,中美兩國貿易前景存在變數,是拖累消費品行業股價的主因,因為觀望氣氛濃烈。如果兩國無法達成首階段貿易協議,美國很可能在12月15日對1560億美元中國貨加徵關稅。

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