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2019年11月11日 國際財經

美股前瞻:資金或換馬追捧細價股

在中美兩國貿易談判有進展的消息推動下,美股標準普爾500指數創收市新高。有美股策略員認為,細價股很可能成為下一批受追捧的對象,但也有分析擔心,如果美國經濟表現逆轉,細價股下行風險相應較高。

反映細價股表現的Russell 2000指數,今年大部分時間跑輸標準普爾500指數,至今仍未擺脫去年12月確認進入的技術熊市區。不過踏入第四季,指數表現有所好轉,至今升幅為4.6%,優於標指的3.6%。

Hodges Capital Management基金經理Gary Bradshaw表示,Russell 2000指數表現轉佳,是受惠於整體經濟氛圍好轉,帶動價值投資者追捧較落後股份的情緒,而金融類股份表現強勁,也有助推動Russell 2000指數向上。

美國10年期國庫券孳息率9月底以來持續上升,是市場普遍認定屬於經濟前景轉佳的訊號;隨着經濟好轉,一直落後的細價股將較藍籌有較佳表現,形成資金換馬,推動Russell 2000指數上升。Bradshaw披露,Hodges基金近期增持一些細價股。

RBC Capital Markets美股策略主管Lori Calvasina也看好細價股,因為其盈利增長動力已經扭轉年初時的弱勢,未來升幅可能較藍籌為佳,吸引力不斷增強。

不過,Jefferies策略師Steven DeSanctis相信,美國經濟前景仍未明朗,一旦有訊號顯示增長放緩,細價股可能再度成為首先被沽售對象,下行風險較藍籌高。

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