熱門:

2019年10月14日 國際財經

大銀行為美股業績期掀序幕 盈利或倒退3年首見

美國股市本周踏入藍籌新一輪業績期,首批公布業績將是大型銀行。投資者預期,由於利率低迷,銀行股的業績表現可能較預期差,平均每股盈利或3年來首度錄得按年跌幅。

花旗、富國、摩根大通與高盛周二將公布業績,正式掀起第三季藍籌業績期序幕,美銀則在周三公布上季業績。

Refinitiv分析員David Aurelio表示,市場目前預期美國最大型銀行的第三季每股盈利將錄得1.2%的按年跌幅。如果最終成為事實,將是2016年第三季以來,美國大型銀行首次錄得每股盈利按年跌幅。

Keefe, Bruyette & Woods研究部董事Fred Cannon指出,美國大型銀行面對的市場環境極具挑戰性,因為淨息差處於相當惡劣水平,部分原因是受聯儲局7月與9月減息效應利淡影響,部分則受到較早時美國2年期國庫券與10年期國庫券孳息率倒掛現象的影響。

有分析指出,雖然美國經濟整體保持平穩,銀行貸款業務仍有穩定增長,銀行股估值仍處於相對便宜水平,但股價走勢仍端視業績尤其是淨利息收益的表現。上月,花旗、富國與摩通的高層因應宏觀經濟表現而發出警告,降低銀行對全年淨利息收入的預測。

Manulife Investment Management基金經理Lisa Welch相信,本周公布業績的大型銀行高層將向投資者保證,他們有能力應對淨息差收窄的問題,以及盈利前景將保持平穩。

Welch認為,銀行業應對淨息差收窄的策略之一,是在存款利率方面做功夫,但將面對一定挑戰,因為借貸利率仍然處於下行。不過,相信利率下行也造就更多生意機遇,尤其是在按揭業務方面。Cannon相信,隨着借貸業務的拓展,大型銀行包括美銀與富國仍是受惠者。

不過,Aberdeen Standard Investments基金經理Mike Cronin相信,美國整體經濟前景轉差,無力償債情況可能惡化,對銀行股不利。

Cannon則指,有銀行信貸部職員表示,信貸質素沒有變壞,但如果情況有變,銀行股的評估相應可能有變。他建議投資者不宜因業績期因素而追捧銀行股。

回顧美國銀行股表現,以標普金融分項指數計算,今年以來累計升14%,略低於標指的16.5%。不過,金融分項指數處於預期市盈率10.2倍水平,低於歷史平均值12.6倍及標指的16.4倍。

Welch指出,以估值而言,美國大型銀行股屬於便宜水平,但這是基於假設美國經濟不會陷入衰退。

Cronin認為,在未判斷美國經濟會否陷入衰退前,投資者宜對美國銀行股持審慎態度。

回上

信報簡介 | 服務條款 | 私隱條款 | 免責聲明 | 廣告查詢 | 信報會議中心租賃 | 加入信報 | 聯絡信報

股票及指數資料由財經智珠網有限公司提供。期貨指數資料由天滙財經有限公司提供。外滙及黃金報價由路透社提供。

本網站的內容概不構成任何投資意見,本網站內容亦並非就任何個別投資者的特定投資目標、財務狀況及個別需要而編製。投資者不應只按本網站內容進行投資。在作出任何投資決定前,投資者應考慮產品的特點、其本身的投資目標、可承受的風險程度及其他因素,並適當地尋求獨立的財務及專業意見。本網站及其資訊供應商竭力提供準確而可靠的資料,但並不保證資料絕對無誤,資料如有錯漏而令閣下蒙受損失,本公司概不負責。

You are currently at: www.hkej.com
Skip This Ads