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2019年9月18日 國際財經 即巿股評

【環宇搜股】白鴿局重啟QE不遠矣

上周五在EJ Market烏鴉口仆中「反彈可能已近尾聲 慎防中秋過後無艇搭」,主因聯儲局議息,港股連跌三日,累插近六嚿,算有所交代。

市場變化突然甚快,例如隔夜回購利率(overnight repo rate)一度飆至10厘,遠高過聯儲局2.5厘利率範圍,最終要聯儲局掟750億美元壓低番隔夜回購利率,更是十年來首次。

若果過往一定嚇爆股市,因為反映市場資金緊張,但放响全球亂印的年代,750億美元算甚麼,更何況要迫到白鴿局出手,即暗示重啟QE不遠矣,故昨晚美股未有因為隔夜回購利率抽升而大跌,反而三大指數全線向好。

另外,沙地突然被十架無人機襲擊石油設施後,估今晚聯儲局減息四成一厘機會突然由一周前的87.7%,大幅降至昨日的48.5%,同時維持息口不變機會由只得12.3%,大幅升至51.5%,即喺減四分一厘機會少過一半,箇中原因不單是隔夜回購利率大升影響,同時市場擔心油價抽升過後,一旦聯儲局再減息,會刺激油價再飆。大家要明白,過往邏輯是油價飆升慘過加息。

好彩的是,沙地阿拉伯能源部長稱遇襲的石油設施最快本月底回復正常生產,隔晚紐約及布蘭特期油即急吐5.7%及6.5%,也令今晚減四分一厘機會由昨日的48.5%,回升至最新的56.5%,而維持息率不變則由昨晚的51.5%,跌至43.5%。

雖然美國重啟QE不遠矣,但不代表今晚聯儲局不會扮鷹嚇市,尤其美股挨近新高,同時從10月30日下次聯儲局議息的利率期貨看到,若果今晚落實減四分一,下次再減息的機會只得24.2%,維持息口不變則有50.9%,若議後聲明扮鷹,就足以嚇冧股市跌一跌。

美團證明外賣有得做 UBER可冷敲

全球減息是大方向,買黃金屬首選外,當然是擁抱息高公用股,但今時唔同往日,中電(00002)、煤氣(00003)、港鐵(00066)及領展(00823)均已過氣,主要是受到本港經濟及政治問題困擾,新一代公用股王包括筆者一向最愛的粵海投資(00270)、香港電訊(06823)及香港寬頻(01310)外,還有可留意越秀交通基建(01052)及深高速(00548),因上述兩股派息(不計特別息)過去三年持續增長,預期股息率分別有6.4%及4.7%,惟今日勢勁,當然是吼回調上車。

另外,美團(03690)上季業務虧轉盈,反映外賣送餐原來是打得兼睇得,而UBER亦進軍送餐業務,難怪吸引索羅斯前「軍師」兼徒弟德魯肯米勒(Stanley Druckenmiller)及高瓴資本(Hillhouse)在上季落疊,可吼32美元樓下試水温,以買入價一成半作止蝕。

編按:作者尹德政(Ricky),醉心投資美股近十載,最大滿足感來自尋找抵買有實力的世界行業領袖,每逢周三、五在「信報網站」及「港股360」撰文,另每逢周二在《信報》撰寫「政觀其辯」。

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