國際結算銀行(BIS)指出,低利率環境助長「殭屍」(zombie)企業的增長,從而影響經濟增長與及阻礙利率回升。
經濟學者定義「殭屍」企業,是指一家成立最少10年,能夠償還債務利息但無力償還債務本金的公司。根據上述定義,網上視頻供應商Netflix、電動車生產商特斯拉(Tesla)也屬這類企業。
傳統智慧指出,在低利率環境下,「殭屍」企業理應減少,因為隨着利率開支減少,這些企業有力償還本金。
不過,BIS報告認為,實際情況是在低利率環境下,「殭屍」企業東主與債權人未有積極解決債務問題,反而讓債務滋長,以致數量上升。
報告指出,由上世紀八十年代開始,經過2008年金融海嘯後,名義利率下降10個百分點,「殭屍」企業增加6倍。愈多的「殭屍」企業,意味資產不適當配置問題愈嚴重。