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2018年8月10日 國際財經 即巿股評

【環宇搜股】視頻監控需求大 海康威視諗得過

踏入8月港股嚇破膽!恒指上周突重創1127點,一度跌穿7月低位27745,最低見過27578,正當大戶小戶綁繄安全帶等free fall之際,股王騰訊(00700)從崖邊撐住,更帶領港股本周反彈690點,重上十天(現處28245)及廿天線(現處28347)。

不過,土耳其里拉午後暴瀉,資金避險升溫狂掃美元,美滙即扯高突破96,創13個月高位,美元升港股例淡,恒指下周初或打回原形,在28000附近爭持,較大框架暫時仍會在27578至29083運行。

去槓桿、中美貿易戰打擊下,A股今年表現曳,上證及深證迄今分別大跌19.75及24.22%,但優質股如海康威視(002415.SZ)開始浮現價值。被稱為基金愛股的海康威視,主打視頻監控系統市場,同時亦有人工智能(AI)及機械人概念。剛公布的成績表唔弱,中期純利達41.5億元(人民幣‧下同),按年增長26%,營業收入為208.76億元,按年增長26.92%,當中海外收入達62.95億,按年升26.7%,佔總收入三成。

環球公共安全講求「全覆蓋、零死角」,連續六年全球市場佔有率第一的海康威視(市佔率達21.6%),技術水平又領先對手1至2年,絶對有望分一杯羹。內地視頻監控市場亦不能忽視,單是2016年視頻監控設備市場規模為673.5億元,未來監控鏡頭只會有多無少,尤其內地城市每千人僅78台鏡頭,遠低於美、日、韓每千人123、115及111台,反映市場潛力依然巨大。

網購成為現代人購物新常態,速遞業爆發增長,對物流設備需求大,海康威視亦趁機切入貨倉無人搬運車(AGV)市場。另外,海康威視夥拍英特爾(Intel)旗下主打汽車駕駛輔助系統(ADAS)明星公司Mobileye,連同集團在邊綠雲端及AI技術優勢,絶對有能力問鼎新一代股王。

不過,值得留意是美國早前點名海康威視為49家技術封鎖企業之一,觸發海康威視一度跌停,從今年高位44.59元計,迄今更回調達28.2%,惟海康威視自於美國收入不超過一成,加上晶片大部分可中國其他產品替代,故回落反而是低吸機會。

從估值角度出發,海康威視預測市盈率24.8倍,股本回報率(ROE)34.2%,預測息率1.56%,以科技股角度估值屬合理,管理層執行能力及業務前景來睇,作為外資重點買入A股焦點股之一,散戶值得中長線持有海康威視,可在31元附近開始收集,中線暫看40元,失守28.9元止蝕。

編按: 作者尹德政(Ricky),醉心投資美股近十載,最大滿足感來自尋找抵買有實力的世界行業領袖,每逢周三、五在「信報網站」及「港股360」撰文。

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