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2018年7月14日 即巿股評 港股直擊 國際財經

【EJFQ信析】美股毋懼貿戰 助力恒指衝關

美國正式啟動額外對總值2000億美元的中國進口商品加徵10%關稅,按中國最新公布的出入口數字,2000億美元相當於今年上半年內地商品輸往美國總值2178億美元的91.8%(據美國官方數字,則佔去年從中國進口總值5056億美元約四成)。由於中美未就重啟談判展開接觸,預料雙方貿易戰將演變為一場持久戰。

翻查美國貿易代表署(USTR)長達205頁的額外加徵關稅諮詢文件,新一批清單涉受影響商品共6031種,除了一般消費品及日用品,亦包括一些出乎意料且對貿易戰具重要戰略意義的貨品,例如稀土。

稀土是科技及軍事產品的重要元素。在元素周期表內,鈧(scandium)、釔(yttrium)和鑭系(Lanthanide)等共17種化學元素合稱稀土,廣泛應用於冶金、工業、國防軍工和農牧養殖等行業,例如在種子、幼苖和生長過程中加入稀土元素,有助強化農作物的抗旱耐寒能力;此外,手機、醫療設備、電動車引擎、航空零件以至核能器材等高科技產品,稀土也是不可或缺的添加劑。

據美國《國會山報》(The Hill)網站刊文分析,美國使用的稀土全靠入口,而且絕大部分是向中國購買。換言之,中國的稀土其實正是美國高科技產業發展的命脈。

中國在稀土市場佔據着領導位置,鄧小平在1992年南巡時直言:「中東有石油,中國有稀土。」可見在這位改革開放總設計師眼中,稀土的戰略地位舉足輕重。在今年4月貿易戰仍處醞釀初期之際,新華網曾轉載〈稀土會是中美貿易戰的「秘密武器」嗎?〉一文。因此,面對華府連番進逼,不少分析都估計中方有可能以「稀土禁運」作反擊,現在竟然是美國主動把稀土列入加徵關稅名單,實在耐人尋味,箇中玄機恐怕只有美國總統特朗普才能解答。

然而,這次特朗普啟動加徵關稅程序的命令,似乎只拖累美股周三單日急回,周四納指即再創收市新高,道指和標指同抽升,以迎接企業季績期。市場估計關稅名單存有商榷餘地,加上預料9月前特朗普應不會祭出更多關稅措施,在「沒有更壞消息就是好消息」的情況下,不排除美股將延續強勢。

港股承接美市造好,恒指周五開市後5分鐘衝高234點,至28715點,已屬全日頂峰,其後升幅逐漸縮窄,最終僅進賬44點(0.16%),收報28525點,險守10天線(約28493點)。主板成交額縮至844.6億元,上升股票佔53%。按周計算,恒指連跌4星期後喘穩,微升0.7%。

附【圖】所見,技術上恒指本周在28000至28200點附近找到支持,並呈超賣反彈,只要貿易戰沒有進一步惡化又或美股業績利好,恒指可上望29000點關口,但愈接近被視為「牛熊分界」的250天平均線(約29457點),預期阻力也將逐步增加。

信報投資研究部

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