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2017年12月7日 國際財經

格羅斯:聯儲局加息要更謹慎

「債王」格羅斯(Bill Gross)表示,美國聯儲局(FED)在加息方面應該要更加謹慎及從容不迫,因為不少投資者正在持有公司債和高收益垃圾債等高價風險資產。

格羅斯在最近的年度投資展望中指出,在前幾次市場顛峰時,包括1987年、2000年和2007年,資產經理人均以購入美債來為部分風險資產做好保險,因為當聯儲局調低政策利率時,美債價格將會上漲。不過,現時利率偏低,這種保險作用變得有限。

對於美國經濟方面,他亦提出警告稱,整個以金融為基礎的體系,是由銀行業者發揮穩定及引導的力量,靠的是利差及賺取利差的能力。

他指出,當信貸價格已經導致利差交易難以在特定槓桿或風險下獲利,這個體系可能會停滯或甚至翻覆。

格羅斯指出,當所有人都持有現金的時候,經濟會存在多重風險。當違約的可能性增加,且信貸的實質回報或流動性減少,從而說服債權人持有傳統貨幣,如現金、黃金及比特幣,金融體系將可能面臨危險,因為信貸減少,但貨幣增加,便會產生流動性疑慮。

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