摩根士丹利研究報告指出,預期香港政府因推出額外紓困措施而出現溫和的財政赤字。預測本財政年度的赤字率為2%,為15年來首次,隨着更多紓緩措施推出,下個財政年度的赤字率將升至3%。
報告指出,財政赤字拖慢金管局的資產負債表增長。因為政府的財政盈餘直接存入金管局作為總資產的一部分,財政赤字即來自政府基金的存款將會減少。大摩認為,去年金管局發放的存款利息佔政府總收入比重只有12%,因此相信少量財政赤字不會對庫房收入帶來重大影響。
大摩表示,財政赤字不會對港元滙價或銀行同業拆息帶來實質影響。近期港元明顯上升,與頭寸變動和季結有關,與宏觀狀況無關。
報告亦指出,香港政府於上個財政年度坐擁1.17萬億元財政儲備,相當於GDP的41%,要支持擴張性財政政策綽綽有餘。