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2019年1月24日 香港財經 港股直擊

華興資本撐縮新股定價期 倡降回撥比例

華興資本(01911)董事長兼首席執行官包凡稱,支持港交所(00388)計劃縮短新股T+5定價時間。他又認為,回撥機制比例亦應研究調整,減低回撥予散戶的比例。

包凡表示,在定價與交易間的時間愈長,愈會增加投資者的風險,也增加定價風險,質疑應由誰承擔風險。除縮減T+5定價期外,他指出,現時機構投資者佔比達八成,認為可考慮減低回撥給予散戶比例,有助減少股價的不穩定性。

去年本港新股市場由新經濟撐起,包凡稱,今年潛在來港上市的新經濟企業仍有不少,但未必會有集資額特別大的新股,「感覺特別大的新經濟企業,上市窗口不在2019年。」

新經濟股表現不如預期,包凡表示,二級市場的表現會傳導到一級市場,近期一級市場的新經濟企業估值已見回落。他舉其近期的投資為例,「從簽term sheet到最後交割,短短兩個月價格減了三分一。」不過,他認為,一級市場的新經濟企業估值再下跌空間有限,主因過去有不少基金已募集大批資金,等待投資機會。

上交所正籌備推出科創板,包凡認為,科創板有意吸引重科技元素多於經營模式創新的企業,如高端製造、半導體、新能源及新材料,而有意到海外上市的新經濟股,多屬經營模式的創新,相信科創板與現有其他上市市場屬互補。

另外,華興新經濟基金管理合夥人杜永波表示,未來擬投資三大領域的初創公司,包括消費升級、產業互聯網及技術研發,尤其內地政策支持自主技術研究,將重點關注人工智能、大數據、半導體等技術行業。

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