滙豐私人銀行亞洲區首席市場策略師范卓雲表示，投資者情緒現在變得過於悲觀，市場過於擔憂全球經濟衰退風險，認為明年全球經濟放緩幅度將會溫和，預計環球股市將保持約10%盈利增長。
她指出，在經歷今年市場大幅調整後，投資者預期變得相當審慎、估值顯著下調，加上倉位偏低，均有助股市於未來數月觸底，並於明年逐步復甦。
她補充，因美國加息而引發市場拋售的影響目前已基本被市場消化，美國國債價格預期應會窄幅波動，市場若要從當前水平再進一步大幅調整，則可能需要經濟衰退、歐洲債務危機或美國聯儲局政策失誤等重大衝擊配合，但她認為這些風險事件應不會成為現實。
滙豐私人銀行表示，隨着美國利率明年見頂、美元強勢減弱，加上中國財稅政策刺激，新興市場和亞洲資產明年可望重拾升軌。隨着中國陸續推出財政刺激措施，加上美國經濟保持穩健增長，令全球經濟周期得以延長，預期2019及2020年全球經濟增長將溫和減速，分別降至2.6%及2.4%。
該行預測，美國聯儲局將於本周三(19日)的會議上加息25點子，明年3月及6月還會多加兩次息，之後按兵不動，直至2020年9月開始減息。此外，該行亦預計，美國10年債息於2019及2020年將維持於3%以下。
該行表示，於經濟周期延長的預期下，未來6個月資產配置中增持全球股票，尤偏好美國及亞洲(日本除外)股票。在亞洲股票中，將中國、新加坡及印度股票繼續評級為超配。固定收益方場方面，該行看好美國債券及新興市場美元債券。
該行認為，目前股票和債券市場估值已顯著改善，可望平衡周期性展望轉弱的風險因素。在全球擴張周期的後期階段，股市回報愈見參差，市場波動不斷加劇，投資者有必要聚焦主動型投資管理，採取全球多元資產配置的投資策略分散風險，認為黃金、對沖基金、私募股權及私人債務基金等另類投資，可提供與市場走勢相關性的回報，協助投資者在波動市況中取得穩健回報。
