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2018年11月21日 香港財經

穆迪料港地產商未來一年半盈利續增

評級機構穆迪表示,儘管經營環境有變,以及中美貿易緊張的影響,但預期有納入其評級的本港地產商未來12至18個月的盈利將持續增長。

穆迪企業融資部副總裁-高級分析師劉致伶表示,預期穆迪有評級的10間本港地產企業的加權平均除息稅折舊前盈利(EBITDA)於2018及2019財年有高單位數增長,基於過往兩年住宅方面的強勁預售,以及穩定的寫字樓租金收入增長。

然而,劉致伶指出,宏觀經濟及資本市場的動盪,部分由於貿易緊張及人民幣弱勢,可能會對今年第四季及之後的零售銷售增長及住宅合約銷售減少,影響2020財年的EBITDA。

穆迪預期,基於宏觀經濟及資本市場的動盪,預期未來12至18個月總一手成交額將減少10%至15%,導致地產商住宅收入於2020年財年有適度下跌。不過,穆迪預期,其有評級的地產商可抵抗潛在盈利壓力,因為其收入多元化。

穆迪預期,寫字樓業務表現維持穩固,料甲級寫字樓未來12至18個月租金調整有中高單位數增長,又指商業地區如中環、港島東及銅鑼灣寫字樓的空置率低以及新供應有限,會支持租金增長。不過,穆迪提出一個潛在風險因素,是中資企業在環球經濟及資本市場不明朗的情況下,對擴張寫字樓的需求明顯減慢。

另外,穆迪預期,零售業務方面租金收入增長平穩。

穆迪有評級的10間地產商包括新地(00016)、長實集團(01113)、領展(00823)、太古地產(01972)、九龍倉置業(01997)、IFC Development、香港置地、希慎興業(00014)、冠君產業信託(02778)及南豐國際。

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