中金 長城汽車(02333)
評級:中性 -> 中性
目標價:削目標價6.5%至5.8元 (較前收市價5.27元有10%潛在升幅)
長城汽車7月銷量急跌21.3%,銷售數據公布後,中金發表報告,認為行業競爭加劇,導致銷量下滑,維持「中性」評級,目標價削6.5%至5.8元。
長汽上月銷量為5.43萬輛,按年大跌21.3%,按月也跌至12.6。中金認為,經濟型SUV(運動多用途車)競爭加劇,導致長汽哈弗品牌主銷車款銷量齊出現下跌。至於WEY品牌按年增長16.5%,該行認為,WEY具有較強競爭力,但降低耗油量仍需提高。
中金認為,由於經濟型SUV市場競爭續加劇,故降今明兩年盈利預測3.8及3.5%至65億和63億元人民幣,同時削目標價6.5%,而目標價折合7倍預期市盈率。
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