中美貿易緊張態勢加劇,美國總統特朗普威脅可能再向2000億美元中國貨品加徵10%關稅,引發市場憂慮。信安環球投資(香港)投資組合策略基金經理陳廣泰(Binay Chandgothia)指出,如果貿易摩擦進一步升溫,央行或會考慮到經濟增長可能放緩而放緩金融狀況。
陳廣泰表示,如果關稅之事能到此為止,對投資市場不會造成長遠影響。然而,如果擴展到全球貿易貨物,則會增加貿易成本,最終可能導致全球經濟增長下降,並且由於商品、服務和勞動力流動受限而導致效率低下。
他續稱,除了中美關係,北美自由貿易協定(NAFTA)的談判進展對市場同樣重要,如果NAFTA的談判破裂,而中美兩國之間不能像前幾周前般達成共識,可能導致市場持續疲弱。
如果從亞洲股票的角度來看,中港股市是過去12至18個月的大贏家,今次雖然受到關稅和持續的負面消息,引致股市大幅下跌,但並沒有出現恐慌混亂;而且目前中港股票估值不算昂貴,意味股價下跌幅度不會太大,及後會或觸發重新估值。
事實上,在今輪貿易摩擦中,中美雙方都想在談判桌上取得上風,最終可能令事態惡化(此為基本假設情況),若持續至某個階段,則全球央行(包括美國聯儲局)將會因考慮到新的貿易動態導致經濟增長放緩,而開始放寬全球金融狀況,此將緩解過去12個月中市場感受到的明顯收緊。
整體而言,陳廣泰相信未來市場會比較波動,投資者應該按其承受市場波動的能力和意願作為配置,以達成長期投資目標。