內地五大國有銀行業績受到經濟轉壞打擊，並且要為不明朗前景進行預先減值，導致撥備水平大升，昨天齊齊公布中期業績，純利普遍下挫超過一成。中國銀行(03988)上半年純利按年大減11.5%，至1009.17億元(人民幣．下同)，是五大行中表現最差，亦為該行自2009年中期業績受2008年金融海嘯衝擊造成倒退以來，再次錄得盈利下跌。至於餘下四大行盈利跌幅依次為工商銀行(01398)、建設銀行(00939)、農業銀行(01288)，而郵儲銀行(01658)的跌幅為9.95%屬最小，四大內銀均為上市以來首次錄得盈利下跌。
中行資產減值飆近倍差絕
內銀盈利主要受減值撥備大增拖累，而海外業務佔比較多的中行，更遭受境內外雙重夾擊，上半年資產減值損失按年急升97.4%至664.84億元，成為盈利跌幅於國有大行之中最顯著的主因。建行上半年減值增49.1%至1115.66億元，為五大行中增幅第二；郵儲行減值亦多21.2%，至335.94億元，但增幅屬最低，對盈利影響較少。
核心業務方面，各大行上半年表現尚算平穩，工行、建行、農行和郵儲行在淨利息收入和手續費及佣金收入兩項業務，均見按年上升，唯獨中行手續費及佣金收入微跌0.4%至503.42億元，主要受外滙買賣、結算相關業務等收入縮減拖累。
不良貸款全部按季雙升
按季度比較，內銀的營運指標普遍惡化，資產質素轉差特別明顯，五大行不良貸款率和不良貸款餘額全部按季雙升。按不良貸款率計算，工行、建行按季齊漲0.07個百分點，工行升至1.5%，建行亦達1.49%；中行、農行及郵儲行則升0.03百分點，以郵儲行的0.89%最健康。
建行不良貸款餘額增幅最高，季內升8.6%至2455.16億元，工行增7.9%至2699.61億元，郵儲行上升7.5%至485.31億元，相比之下，中行增加4%至1983.82億元，幅度為大行中最低。
由於資產質素轉差，各內銀在第二季要加大減值撥備，郵儲行第二季減值按季抽升93.8%至221.62億元冠絕，工行、建行和農行按季增加逾20%，中行季內減值僅按季增加4.2%至339.33億元，表現與其不良貸款餘額增幅相近，明顯較其他大行為低，反映該行在首季度已為海外市場提升減值撥備，有助紓緩第二季減值壓力。
內地推行貸款市場報價利率(LPR)改革，旨在壓低企業融資成本，導致內銀收益率下降，不利淨息差，工行受影響最大，6月底止，淨息差為2.13厘，較首季度收窄0.07厘。
建行季內收窄0.05厘，至2.14厘，而中行按季擴闊0.02厘，至1.82厘，但較去年同期降0.01厘，中行解釋主要因LPR下行、美元減息等，資產端收益率呈下降趨勢。
最壞時刻未到 全年或不派息
分析認為，內銀上半年資產質素惡化致盈利下降，情況將持續至下半年及明年初，由於監管部門容許企業延遲還息還本，推遲不良貸款暴露時間，現時內銀不良貸款率估計主要反映零售客戶狀況，若計及企業延期還款，總體不良貸款率最高峰期或要在今年底至明年初才出現。
早前交行(03328)管理層透露，可能要就現時市場環境研究調整分紅政策，富瑞集團中國金融業首席分析師陳姝瑾認為，內銀資產質素挑戰繼續存在，若全年盈利如上半年般倒退一成，今年派息有機會減少；如果經濟持續疲弱的話，甚至全年不派股息也有可能。
