中金公司發表報告指,人民幣是否會進一步貶值或「破7」,主要取決於國內政策能否及時、果斷地進行調整,從而提振增長、穩定信心。不過,若貨幣政策傳導機制仍然不暢,而地產政策也未能及時調整,經濟增長和人民幣滙率的下行趨勢或將加劇。
報告認為,6月中旬以來,人民幣兌美元和一籃子貨幣的貶值雙雙加速,是一些因素綜合作用的結果,其中一些短期技術性因素,以及全球風險溢價上升等原因,但最根本的原因還是中國增長放緩。
不過,在貶值有序進行、不引發大規模市場波動和外滙流出的前提下,滙率走低也有助於放鬆整體金融條件、提振總需求增長。
中金又指,如果美元指數創出新高,人民幣滙率「破7」的概率可能會上升。在這方面,倘歐洲政治不確定性上升、美聯儲政策立場超預期偏鷹派等因素,也可能會加劇人民幣滙率的貶值壓力。