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2018年10月18日 中國財經

人行:貨幣政策仍須穩字當頭

人民銀行主管報章《金融時報》,引述江山控股研究院聯席院長兼首席經濟學家李建軍指出,貨幣政策仍須以穩為主。

李建軍稱,目前國內通脹穩定,對貨幣政策的實施能夠起到支撐作用,使用中短期、對沖性的貨幣政策工具的可能性更高。貨幣政策仍須以穩為主,經過上一輪金融危機,人行貨幣政策工具箱裏的工具正不斷豐富,現在已包括短期、超短期、中長期工具,貨幣政策工具的多樣性和實施準確性也在提高。

李建軍指出,經過這些年的實踐,中國在跨境資金流動管理方面更加嚴格,並積累很多經驗,貨幣政策、滙率管理也更加主動、靈活、有效。今年降準則主要是為補充流動性,以支持國內經濟發展。

報道亦引述長江證券固定收益部副總經理孫超指出,貨幣政策一定層面上會考慮全球政策協調,當前美聯儲局處於加息周期中,全球流動性邊際上有所收緊,倘若採取「大放水」式政策,或會造成資本外流並加大滙率壓力。從準備金率看,當前中國存款準備金率在12.5%至14.5%,相較於發達國家仍有較大的調整空間。

孫超指出,降息政策的空間則比較有限,降息政策的實施或須看到經濟明顯的下行壓力,以及滙率的階段性企穩。此外,貨幣政策實施時也需要關注通脹壓力,以及資金是否會再度流入房地產領域。

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