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2018年6月14日 中國財經

內地5月固投零售遜預期 經濟下行壓力增

內地經濟數據遜預期,當中零售降至15年低,固投更創紀錄新低,分析人士認為,需求端隱憂或在下半年出現,經濟下行壓力升溫。

國家統計局公布,5月全國規模以上工業增加值按年增長6.8%,遜市場預期增7%,增速比上月回落0.2個百分點。首5個月則按年增長6.9%,符預期。

5月社會消費品零售總額按年增長8.5%,遜市場預期增9.6%,2003年6月以來最低。首5個月,社會消費品零售總額按年增9.5%,遜預期增9.7%。首5個月,全國固定資產投資按年增長6.1%,遜市場預期增7%。

招商證券認為,5月供需分離的情況進一步加重,固定資產投資與社會消費品零售增速,持續刷新下限,但需仔細觀察這一現象。

光大證券指出,經濟數據還是在預料中,從需求面來看,主要是投資下滑得較嚴重,因社會融資規模從年初就增長非常慢。往後看,由於整個社融收縮較厲害,因貨幣政策、金融監管都會對社融增長帶來影響,可能對穩定經濟增長帶來不利影響,政策上有必要進行一定的調整。

西南證券稱,經濟將在需求放緩帶動下下行,而近期社融顯著放緩,將加大經濟下行壓力,下半年經濟存在較大放緩風險。

摩根士丹利華鑫證券預計,下半年貨幣財政政策立場,在大方向不變的前提下會有所微調,雖然美國聯儲局持續收緊貨幣政策,對新興市場造成一定的壓力,但由於人民幣滙率和國內通脹水平相對平穩,中性的貨幣政策,以及「去槓桿」的政策立場會繼續延續。

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