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2015年12月11日 中國財經

巴曙松:未來每年地方置換債或4至5萬億

中國銀行業協會首席經濟學家巴曙松撰文表示,鑒於地方政府穩增長等因素,未來將繼續加大地方政府債務的新增額度。今後幾年地方政府置換債券發行規模或為4至5萬億元(人民幣‧下同)。

巴曙松在金融時報撰文稱,明年在去產能、去槓桿加速趨勢下,債券違約將回歸正常化,且違約債券覆蓋面有所擴大,從公募產品到私募產品,從國有企業到民營企業,從利息違約到本金違約等,均有可能出現。

他指出,考慮到當前中國宏觀經濟下行壓力依然存在,地方政府穩增長需要大量的資金等因素,後續年份預計可能會繼續加大地方政府債務的新增額度。

他表示,截至2014年底,地方政府債務餘額為15.4萬億元,需要置換的政府債務為14.2萬億元。出於對減少市場衝擊的角度考慮,有可能會設置一定期限的過渡期來完成置換工作;如果考慮三年的過渡期,則每年置換債券發行規模約為4萬億至5萬億元。

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