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香港財經 | 2019-09-12 11:55

美盛環球看好亞洲新興市場本幣債券

美盛環球資產管理表示,鑑於美國經濟增長強勁,歐洲經濟狀況有所改善,並有跡象顯示亞洲持續的經濟刺激措施奏效,預期全球增長保持穩健。

該行認為,亞洲新興市場本幣債券收益率仍具吸引力,就估值而言,亞洲新興市場本幣債券的孳息率較已發展市場的同類債券吸引,然而核心通脹率長期處於下行趨勢,因此亞洲新興市場的本地利率水平令實際孳息率較已發展市場更為吸引,同時,亞洲貨幣出現超賣情況。

但美盛同時指出,美元強勢,環球金融環境顯著收緊及中美貿易衝突升級,繼續對亞洲市場構成重大風險。此外,市場亦應留意其他特殊的不明朗因素,包括中國政策失誤,以及不明朗的地緣政治局勢引致的油價波動。

鑑於美國財政刺激措施的效應減退,加上中國再次採取刺激措施,美國經濟增長跑贏其他主要經濟體的局面或將告終,應會利好新興市場本幣債務的表現。美盛看好通脹溫和及增長穩定國家的本幣債券,包括印尼、印度、巴西及俄羅斯,以及偏好經濟基本因素強勁,外滙儲備充足、經濟對外依賴性低及政策執行力高的亞洲國家,如中國、南韓、印度和印尼。