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即巿股評 | 2017-03-21 05:48

【期權玩家】下一站目標:28621點

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上周三晚,美國聯儲局一如市場預期,宣布加息0.25厘,將聯邦儲備基金利率上調至0.75-1厘,重點卻如上期所言出現在其會後聲明中,會後主席「耶倫」把之前定下的只要通脹超過2%便會加息的條件作出一定修改,市場解讀其修改後的意思為即使未來通脹若超過2%也不一定會急著加息。消息一出,即時令市場之前對加息步伐會否加快的憂慮一掃而空,除後美債跌,美滙跌,美股升,反映該消息為環球市場帶來樂觀的氣氛。於上周四,香港市場亦受該刺激帶動下出現突破,期指當日挾著過千億成交下大升552點,收報24330點;而至昨天,期指更曾高見24549點,最終亦能守於接近全日高位收市,報24541點。一時間,期指除了突破了二月尾之高位24214點,同時更突破了本欄一直重申之目標,上年9月9日之高位24374點,以現時走勢看來,應該可以確定自二月底展開的調整浪已經正式落幕,同時新的一輪升浪相信亦已經正式開始。筆者相信暫時良好的勢頭如無意外下應該能至少維持至四月頭,因四月中便是法國總統大選的開始,到時市況可能會變得較為反覆,希望各投資者能更好的掌握時機及留意環球市況的發展,終歸暫時香港市場亦是較受外圍消息因素影響為主。

技術分析方面,期指於上星期乘向上突破之勢成功收復廿天移動平均線,並收於各組平均線之上一段距離,反映目線形勢持續向好,形成向上尋頂的格局;另外,MACD圖中已發出了雙牛訊號,同時從隨機慢步指數來看,快線(%K)於低位已升穿慢線(%D);及於DMI中顯示,於上期所述,+DI已於前星期由低位成功升穿-DI,再配合ADX線於上星期急速向上升穿20及25的水平;以上因素皆反映買力開始及持續增強,新一輪升浪亦可能已經形成。

直指大時代高位

除此之外,大市成交明顯的增加(上周五的成交更突破千二億)會為大市的上升注入充足的動力,以筆者的經驗,更高的指數必定會隨成交的急增後到來,因此筆者相信更高的指數必定會在後頭。現時,期指於昨天已正式成功突破去年9月9日之高位,筆者認為下一個中線目標便會是直指2015年4月27日時大時代的高位28621點,與現水平還有差不多4000點的距離,如無意外,這亦是筆者暫時認為今年期指合理高位的所在,當然筆者並不認為此目標能於短時間便可達到,因此建議各投資者在樂觀的同時亦要小心當中可能出現的波動,從而盡享這段升浪所帶來的回報。

策略方面,因暫時向上的趨勢已確立,而新升浪亦大抵成形,筆者建議於這段時間主要以做Call為主,儘量避免做Put而招致無謂的損失。如投資者於按上期本欄的建議同時開倉做3月Long Call24200點及3月Long Put23400點的話,其Long Put亦應於上周四期指突破了24214點時平了倉,整個組合至昨天應該已為閣下帶來了超過一倍的回報,而本期筆者建議上述已開倉的投資者可先把手上的3月Long Call 24200點於明天先平倉,畢竟已由價外變到價內,其槓桿效果亦相對減弱,並可先行獲利;之後與未開倉的投資者可於明天現水平開倉做3月Long Call24800點,期指金成本以昨天收市價計84點,初步目標為24800點左右,如跌穿上星期五高位大概24400點水平便要考慮止蝕。

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編按:作者 陳晧廉,證監會持牌代表,現職外資金融機構,從事金融行業超過10年,醉心研究以小博大之機率,以輸有限贏無限的買入期權工具在股市搵食,80後,在求學時已沉迷投資研究,曾是香港大專生「外匯模擬投資比賽」始創推手之一。