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即巿股評 | 2015-07-10 19:01

【一問三答】7.09元買了高鑫零售

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讀者黃小姐問:「於7.09元買入高鑫零售(06808),前景如何?」(周五收報6.8元,升1.8%)

蔡向成 元富證券(香港)研究部經理
「高鑫零售今年首季營業額按年升5.6%,但較2014年的6.6%增幅有所放緩。另外,由於同店銷售下降,以及內地零售市道持續疲弱,引致首季純利倒退9.7%。而期內總負債水平大幅上漲,按年增11.4%。未來公司需面對競爭對手增加、客流量流失、人工成本上升等問題,影響盈利能力的利淡因素仍然存在。目前大市由低位反彈,部分股份最近2日升幅更達30%以上。由於高鑫前景展望欠佳,續缺上升條件,建議可於7元水平沽貨離場,轉買其他較具潛力的股份。」

岑智勇 滙業證券策略師
「高鑫零售早前公布截至3月底的首季業績,期內盈利10.65億元人民幣,較去年同減少9.7%;但營業額及毛利卻上升,可見公司的營運情況未如理想。事實上,自高鑫公布業績後,亦被大行唱淡,使股價下跌。

不過,其股價軟至6.3元水平喘穩,一直保持橫行態勢,演變成橫行格局。參考資料,自5月15日至今的買家,主要是外資和中資行,似乎鮮有零售投資者參與。不排除貨源已入強者之手,建議可「再坐一會」,看看有沒有後著。」

伊馬仕 《信報》投資分析部
「從估值的角度看,高鑫零售的歷史市盈率為17.76倍,惟公司去年純利增長僅5%,反映其估值水平並不算平宜;加上其首季業績仍積弱,純利同比倒退約一成,摩通亦因此重申其「減持」評級;筆者相信公司業績短期並不易出現大幅改善,短線有機會隨大市反彈,惟估值未有太大的上調空間或明顯的股價催化劑,只宜在區間內炒上落。」

編按:〈港股360〉自7月起增設【一問三答】環節,歡迎讀者就股票、衍生工具、經濟等問題,電郵至 [email protected]