特朗普早前接受霍士商業新聞訪問時，可謂語出驚人：中國收緊管治下，香港國際金融中心將落地獄（The Hong Kong markets will go to hell. Nobody's going to do business）。我們需要擔心香港的國際金融中心地位嗎？--美國克林信大學經濟系副教授徐家健、美國維克森林大學經濟系副教授梁天卓、美國維珍尼亞理工大學經濟系副教授曾國平
徐：半年前早已說過了，不必擔心聯繫滙率，要留意的是股市及外資流向。風水佬呃你十年八載，數月來中美關係不斷惡化，香港的聯滙制度卻絲毫無損，繼聯邦退休基金叫停投資中概股後，美國國務院最近再敦促美國大學把基金所持的中國股票沽出。
曾：金融制裁不是夢，香港的金融風險無疑正逐漸提高。
徐：金融服務，一直是香港經濟的四個主要行業之一。以2018年為例，香港證券市場市值在亞洲排名第三及在全球排名第五。同時，香港亦是全球最活躍的IPO市場之一，集資額在2018年是全球第一。
曾：制裁對香港最大的威脅不是貿易，不是滙率，而是股票，理由就是香港的股票市場實在大得誇張。根據港交所的最新數字，在香港上市公司的總市值超過40萬億港元。這是一個怎樣的概念呢？根據世界銀行的計算，這個金額是香港GDP的13倍多！全球排名第二的沙地阿拉伯，只有三倍而已，而被金融制裁經驗豐富的伊朗，則只有GDP的四分一。當然，香港只是一個小城市，跟其他國家比較不太公平，但無可否認的是股票市場對香港非常重要。
梁：香港又會有那些企業特別受到影響呢？香港股市真正「本土」的企業是極少數，大部分市值來自內地企業，其中有私企、國企、央企，跟中央政府有不同程度的關係。表面上最有「嫌疑」，也許是兩年前股壇長毛David Webb發炮怒轟港交所「容許有明顯利益衝突的國有組織以大股東身份投票，是離譜的行為」的那一百多隻「黨股」吧？
徐：我記得兩年前我們在信月的文章《上市公司改姓黨如何影響股價》就做過分析，發現那123間修改公司章程的內地在港上市公司在正式加入「黨委」後明顯地影響股價回報：扣除大市回報後，消息宣布當日股價下調約0.35%。明顯地，這些「黨股」對政治有關的消息尤其敏感。
曾：香港將會是第一次被制裁，我就以伊朗研究同樣是2.4%的最低估算計吧。香港有2000多間上市公司，剛才你提到有一百多隻「黨股」，那就假設只有二十分之一涉及一些敏感行業會遭到制裁吧。根據這個保守估計，香港股市也會蒸發近500億。
原文請閱10月份《信報財經月刊》
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