熱門:

2019年5月22日 郝承林

做貿易戰贏家

美國政府一聲令下,不少美企便立刻停止向華為供貨,嚇得中資科技股大挫,港股亦同時跌至3個月低位。美國禁令真的會拖慢中國5G發展步伐嗎?會打擊所有中國硬件,以至所有和貿易戰有關的企業嗎?相關禁令又會否改變科網發展,令其不再成為市場寵兒?

內需潛力仍驚人

不用美國打壓,內地早已放慢5G發展步伐。看三大營運商給出的資本開支指引,只有10%留作5G用途,其餘全屬4G。可見經過深思熟慮後,政府已發覺現在並非大力發展5G的好時刻。5G比4G頻率高4倍,基站最少多4倍,但你願意多付4倍月費,即賬單從每月300元增至過千元嗎?即使用戶願付,5G手機和實際應用卻乏善足陳。5G設備股可能有一兩年的盈利上漲,但投資高峰期過後,股價可能很快便打回原形。5G設備股只有投機價值。

美國在科技領域打壓中國,是否所有硬件,以至貿易相關股份都應該避開?雖然不太中聽,但答案明顯不過。中美現在已不單純是經濟角力,而是上升到政治層面,美國唯一目的便是打壓中國。看華為被封殺,便知這是一項政治任務,不單有經濟考慮,也有政治目的。

之前已說過,中國是世貿體系裏的最佳玩家。既然在自由貿易系統內怎樣也贏不了中國,美國還怎會循現行制度繼續玩下去?硬件股固然應該避開,出口相關股亦要打折扣(看不清,為何要博?)。

何不趁此機會聚焦內需股份?內地有一個14億人的市場,現在中產階層已經有3億人,未來5年可能翻一番到6億人。本土市場已經夠大,為何一定要做出口(如美國)?旅遊、白酒、家電等內需股份,跟貿易戰又有多大關係?

5G步伐放緩非壞事

那麼,科網發展會因貿易戰而改變嗎?最多會稍為減慢,但大方向不會改變,因為科網始終是最能為社會創造價值的行業。內地科網股這幾天跌了一些,但美國納指依舊貼近歷史新高;當然,如你連10%的調整也受不了,你顯然不適合投資股票。

(節錄)

全文

標籤: #政經分析#

回上

信報簡介 | 服務條款 | 私隱條款 | 免責聲明 | 廣告查詢 | 信報會議中心租賃 | 加入信報 | 聯絡信報

股票及指數資料由財經智珠網有限公司提供。期貨指數資料由天滙財經有限公司提供。外滙及黃金報價由路透社提供。

本網站的內容概不構成任何投資意見,本網站內容亦並非就任何個別投資者的特定投資目標、財務狀況及個別需要而編製。投資者不應只按本網站內容進行投資。在作出任何投資決定前,投資者應考慮產品的特點、其本身的投資目標、可承受的風險程度及其他因素,並適當地尋求獨立的財務及專業意見。本網站及其資訊供應商竭力提供準確而可靠的資料,但並不保證資料絕對無誤,資料如有錯漏而令閣下蒙受損失,本公司概不負責。

You are currently at: www.hkej.com
Skip This Ads